DraftKings eleva gasto en Predictions a $700M y recorta guía de beneficio 2026

DraftKings anunció el 5 de noviembre que aumentará su inversión en Predictions a entre $650 millones y $700 millones en 2026 y que, como resultado, recorta su guía de EBITDA ajustado para el año a $175 millones–$275 millones, desde el rango anterior de $700 millones–$900 millones. El movimiento reduce el punto medio de la guía en $575 millones y proviene de una decisión de gasto que la compañía dice financiará el crecimiento de su producto de mercados de predicción.

Resultados del tercer trimestre y guía revisada

DraftKings reportó ingresos del tercer trimestre de $1,329 millones el 5 de noviembre, un aumento del 16% frente a $1,144 millones del año anterior. La compañía registró una pérdida neta de $468.7 millones, frente a una pérdida de $256.8 millones un año antes. El EBITDA ajustado fue una pérdida de $316.9 millones, comparado con una pérdida ajustada de $126.5 millones en el periodo previo.

Las ventas y marketing subieron 68.1% hasta $605.7 millones, que DraftKings atribuye principalmente a la comercialización de su mercado Predictions y al lanzamiento de su Super App. La guía de ingresos para 2026 fue revisada a $6.35 mil millones–$6.55 mil millones, desde el rango previo de $6.5 mil millones–$6.9 mil millones comunicado en mayo y agosto.

"Las inversiones en Predictions y resultados deportivos modestamente favorables al cliente explican la brecha", dijo la compañía en sus documentos trimestrales.

Predicciones: métricas y premisas de payback

Según la carta a accionistas y los materiales de presentación trimestral, más de 1.6 millones de clientes han interactuado con Predictions en 2026. El volumen anualizado de consumidores alcanzó $10.1 mil millones en octubre, casi tres veces el nivel de julio.

DraftKings registró una tasa de captura (take rate) combinada de 11.1% del volumen de consumidores en septiembre y octubre; de esa porción, la compañía retuvo 65.6%. La empresa estima que la cohorte de 2026 se recuperará en aproximadamente 20 meses según su modelo interno, y plantea un caso a la baja en el que los contratos deportivos duren hasta el 31 de julio de 2028. Bajo ese escenario, la cohorte de 2027 estaría más de la mitad pagada para entonces y totalmente pagada dentro de cuatro años si el beneficio bruto por cliente se reduce al 20% del nivel con deportes.

DraftKings dijo que los ingresos de Predictions serán "inmateriales" en 2026 porque las promociones a nuevos clientes compensan la mayor parte de los ingresos brutos.

Impacto en 2027 y supuestos legales

Para 2027 la compañía guía ingresos de $7.35 mil millones–$7.75 mil millones y EBITDA ajustado de $800 millones–$1.0 mil millones, después de añadir otros $250 millones–$350 millones de inversión en Predictions. Para el núcleo del negocio, DraftKings espera EBITDA ajustado de $875 millones–$925 millones en 2026; en agosto el director financiero Alan Ellingson había dicho que el núcleo iba camino de producir alrededor de $1,000 millones.

En la llamada del 6 de noviembre, el consejero delegado Jason Robins describió como caso base una resolución de la Corte Suprema a mediados de 2028, según cobertura de InGame. La compañía admite que una decisión anterior o una presión estatal más estricta acortaría la ventana que necesita su modelo para alcanzar payback.

Rendimiento del sportsbook e iGaming

El handle del sportsbook creció 12% y los ingresos netos del sportsbook aumentaron 36%, con margen aproximado de 6.4%, un alza de cerca de 120 puntos básicos, y hold por encima del 11%. Los ingresos de iGaming crecieron 2.1% hasta $460.9 millones, mientras que el ingreso bruto de iGaming subió 7%; la diferencia fue absorbida por promociones que impulsaron un aumento del 76% en adquisición de clientes.

Los impuestos de juego aumentaron $64.4 millones hasta $519.9 millones; los documentos no detallan el cargo por apuesta de Illinois ni otros cambios estatales cuantificados.

Carta al Congreso y programa VIP

El 6 de noviembre DraftKings respondió a la investigación del senador Richard Blumenthal y de los representantes Paul Tonko y Valerie Foushee con una carta de seis páginas en la que afirma que "no dirige sus productos a nadie en función de indicadores de juego problemático". La empresa dijo que menos del 1% de sus clientes están en los niveles de lealtad Diamond y Onyx, y declinó revelar pérdidas promedio de miembros de recompensas por considerarlas "competitivamente sensibles".

Comparación con FanDuel y estrategia de gasto

DraftKings está gastando más que FanDuel: Flutter estima una pérdida de mercado de predicción para 2026 en alrededor de $200 millones, con 66,000 jugadores mensuales promedio y $119 millones de volumen en el tercer trimestre. DraftKings afirma estar gastando más de tres veces esa cifra en Predictions; su margen de sportsbook reportado es 6.4%, frente al 6.8% que Flutter reporta para el negocio de FanDuel en EE. UU.

Los analistas y mercados reaccionaron: InGame reportó que las acciones cayeron hasta 29% a $16.60 el 6 de noviembre, su nivel más bajo desde 2023.

Conclusión técnica del anuncio

La reducción en la guía de EBITDA ajustado para 2026 se produjo mayoritariamente por una decisión de asignación de capital hacia Predictions y gasto en marketing, no por un fallo operativo del sportsbook. DraftKings mantuvo que la rentabilidad futura depende del rendimiento de Predictions según su propio modelo interno y del calendario de decisiones judiciales y regulatorias.