Evoke reduce ingresos en el Q3 un 7% hasta £406m mientras cierra 270 tiendas

Evoke informó ingresos del tercer trimestre de £406m para los tres meses hasta el 30 de septiembre, un descenso del 7% interanual y del 2% en términos comparables a moneda constante, tras reducir su cartera minorista en el Reino Unido en alrededor de 270 tiendas. El operador, que gestiona las marcas William Hill, 888 y Mr Green, dijo que resultados futbolísticos más débiles al inicio de la temporada también recortaron el crecimiento y el consejero delegado Per Widerström instó al Gobierno del Reino Unido a evitar nuevas subidas fiscales cinco días antes del Presupuesto de otoño del canciller John Healey el 28 de octubre.

Factores de ingresos y márgenes deportivos

Los ingresos del trimestre ascendieron a £406m, frente a £435.4m un año antes. En una base comparable a moneda constante, que excluye el impacto de las tiendas cerradas y los efectos del tipo de cambio, los ingresos cayeron 2%. Evoke estimó que los resultados futbolísticos tempranos, que dijo favorecieron a los clientes, redujeron el crecimiento del grupo en 1–2 puntos porcentuales; ajustado por los márgenes deportivos esperados, la compañía informó que los ingresos se mantuvieron en términos generales estables.

Entain hizo una declaración similar en su actualización del Q3 a principios de mes sobre cómo los resultados futbolísticos afectaron los márgenes. Evoke informó que los ingresos minoristas disminuyeron un 2,6% hasta £245.6m en la primera mitad del año, pero crecieron un 4% en base comparable en las tiendas que permanecieron abiertas.

Reconfiguración del retail: de 1,302 a 1,024 tiendas

La cartera minorista de Evoke en el Reino Unido cayó a 1,024 tiendas a 30 de junio, desde 1,302 un año antes. El grupo cerró 68 tiendas en el Q4 2025, y en marzo confirmó que alrededor de 200 ubicaciones de William Hill cerrarían a partir del 24 de mayo. En el último año la compañía dice que ha cerrado aproximadamente 270 tiendas.

Los cierres siguieron a medidas anunciadas en el Presupuesto del Reino Unido de noviembre de 2025. El Remote Gaming Duty sobre los ingresos de casino online subió del 21% al 40% desde el 1 de abril de 2026, y el impuesto sobre apuestas deportivas online está programado para subir del 15% al 25% en abril de 2027. Evoke estima que los dos cambios en los impuestos añadirán £125m–£135m a su factura fiscal anual una vez estén completamente en vigor.

Evoke espera que los cierres de tiendas contribuyan alrededor de £11m al EBITDA ajustado anual. Los impuestos sobre juego en la primera mitad aumentaron en £46m en Reino Unido, Italia y Rumanía. El EBITDA ajustado de la primera mitad cayó 9.5% hasta £150.2m y la deuda neta alcanzó £1.9bn, o 5.6x el EBITDA ajustado.

Machine Games Duty y el Presupuesto de otoño

Per Widerström, director ejecutivo de Evoke, dijo:

"En base subyacente el negocio sigue mostrando resistencia y refleja nuestro énfasis continuado en la rentabilidad y la generación de caja tras los aumentos sustanciales en los impuestos sobre el juego, particularmente en el Reino Unido."
"El cierre de 270 tiendas en el último año muestra el impacto real en empleos y medios de vida por una fiscalidad industrial más alta, y urgimos al Gobierno del Reino Unido a considerar cuidadosamente cualquier aumento adicional antes de su próximo Presupuesto de otoño."

Informes de prensa en The Times han sugerido que el Machine Games Duty, el impuesto británico sobre los ingresos de las máquinas de juego, podría subir del 20% al 25% y se aplicaría al tramo estándar de MGD que cubre la mayoría de máquinas con coste de hasta £5 por jugada. La Social Market Foundation propuso previamente una tasa del 40% para las máquinas de las casas de apuestas en junio. Los organismos del sector y los operadores han advertido sobre posibles nuevas pérdidas de tiendas y empleos si el impuesto a las máquinas aumenta.

The Betting and Gaming Council ha pronosticado que podrían perderse más de 600 tiendas y 5,000 empleos en el sector entre el último Presupuesto y finales de 2026. Operadores individuales ya han señalado recortes: Flutter ha puesto en riesgo hasta 1,400 empleos en Reino Unido e Irlanda, y Betfred consulta sobre el cierre de 132 tiendas. El presidente de Betfred, Fred Done, ha dicho que las terminales de apuestas de cuotas fijas generan la mitad de los beneficios de tienda de su grupo.

Revisión estratégica, refinanciación y el acuerdo con Bally’s Intralot

Evoke lanzó una revisión estratégica en diciembre de 2025 y nombró a Morgan Stanley y Rothschild como asesores. La revisión concluyó el 5 de junio cuando la empresa cotizada en Atenas Bally’s Intralot acordó adquirir Evoke en una transacción íntegramente en acciones valorada en £243.1m. Los accionistas de Evoke recibirán 0.537 nuevas acciones de Intralot por cada acción de Evoke, valoradas en 52p, con una alternativa en efectivo limitada a £117.1m.

Acreedores liderados por TPG Credit, junto con Oaktree y OHA, comprometieron alrededor de £889m para refinanciar la deuda senior garantizada de Evoke. Los accionistas de Evoke aprobaron el esquema en agosto con el 99.91% de los votos a favor y los accionistas de Bally’s Intralot también aprobaron el acuerdo. Evoke dijo que se han recibido la mayoría de las aprobaciones regulatorias requeridas.

La finalización de la transacción sigue en camino para finales del Q4 2026 o principios del Q1 2027, dijo la compañía. Evoke ha vendido activos no estratégicos como parte del proceso; en agosto Gaming Innovation Group (GiG) acordó adquirir una participación del 80% en 888AFRICA de una filial de Evoke por €16.4m, con finalización prevista a finales del Q4 2026 o principios del Q1 2027.

Widerström dijo que Evoke se centrará en la ejecución disciplinada y la eficiencia operativa mientras avanza la operación. Si se confirma un aumento reportado del MGD al 25% el 28 de octubre, ese cambio se produciría antes del cierre de la transacción y transferiría la cartera minorista redimensionada a Bally’s Intralot con el entorno de mayor impuesto online ya en vigor.

Contexto financiero e imparidades

Evoke registró una pérdida de £549.1m en 2025, impulsada principalmente por £440.3m de imparidades en sus negocios online y minoristas del Reino Unido. La valoración de la compañía en el acuerdo con Bally’s Intralot se compara con el precio de £2.2bn que pagó 888 a Caesars por el negocio no estadounidense de William Hill en 2022.

Evoke dijo que sigue comprometida con restaurar la rentabilidad y la generación de caja en medio de los mayores impuestos sobre el juego y la reestructuración minorista en curso. La compañía enmarcó los cierres y los movimientos estratégicos como respuestas necesarias a un entorno fiscal materialmente más alto.