Fitch revisa a positivo la perspectiva de Light & Wonder por menor apalancamiento
La agencia espera que el apalancamiento baje a ~2,9x para finales de 2027 y mantiene el IDR en 'BB'.
Puntos clave
- Fitch revisó la perspectiva de Light & Wonder Inc a 'positive' desde 'stable'.
- La agencia espera que el apalancamiento de EBITDA caiga a aproximadamente 2,9 veces para finales de 2027.
- Fitch confirmó el IDR de Light & Wonder y Light & Wonder International Inc en 'BB'.
- El apalancamiento mejoró a 3,5 veces al 30 de junio desde 3,6 veces al cierre de 2025.
Fitch Ratings revisó la perspectiva de calificación de Light & Wonder Inc a ‘positive’ desde ‘stable’ al considerar que el apalancamiento de EBITDA de la empresa se está fortaleciendo y que “se espera que decline a aproximadamente 2,9 veces para finales de 2027”. La agencia atribuyó la mejora a reembolsos voluntarios de deuda y al crecimiento del EBITDA en todos los segmentos, según una nota publicada el lunes.
Confirmación de calificación y motivos
Fitch afirmó el long-term Issuer Default Rating (IDR) de Light & Wonder y de Light & Wonder International Inc en 'BB', por debajo del grado de inversión. La firma citó el “mix de producto moderadamente diversificado, márgenes sólidos de flujo de caja libre y una estrategia disciplinada de asignación de capital” como fundamentos de la confirmación.
"Esta trayectoria avanza el objetivo de Light & Wonder de mantener un perfil de apalancamiento más bajo", dijo Fitch en su nota.
Fitch estableció que el segmento tradicional de juego aporta aproximadamente 65% de los ingresos, sobre la base de los últimos datos disponibles, y que la compañía opera en gaming tradicional, iGaming y social casino.
Datos de apalancamiento, deleverage y flujo de caja
Según los cálculos de Fitch, el apalancamiento de EBITDA mejoró modestamente a 3,5 veces al 30 de junio de este año, frente a 3,6 veces al cierre de 2025. La agencia espera que el desapalancamiento a corto plazo esté impulsado por reembolsos voluntarios sobre el revolver senior garantizado con vencimiento en 2030 y los préstamos a plazo vigentes.
Fitch añadió que las recompras de acciones, que fueron significativas en 2025 en el contexto de la exclusión de Light & Wonder de Nasdaq y su transición en noviembre de ese año a un listado principal único en la Australian Securities Exchange, podrían moderarse a medida que el flujo de caja se dirija a reducir deuda.
La agencia proyecta que, a más largo plazo, el apalancamiento podría caer hasta alrededor de 2,5 veces conforme la compañía avance hacia su objetivo de adjusted EBITDA de US$2.000 millones para 2028. Fitch prevé además que los ingresos totales de Light & Wonder crezcan a una tasa compuesta de medios dígitos a mediano-largo plazo, soportada por mejoras en todos los segmentos.
En agosto, Light & Wonder reportó un aumento interanual de 2,4% en ingresos del segundo trimestre y una subida del 26,3% en beneficio neto. La compañía declaró en aquel informe su expectativa de que el adjusted EBITDA consolidado para 2026 crezca en un rango de medios a altos dígitos. En agosto también nombró a Mike Smith como managing director para Asia, con vigencia en octubre.
Preguntas frecuentes
Por qué Fitch cambió la perspectiva de Light & Wonder a positiva?
Fitch cambió la perspectiva a 'positive' porque espera que el apalancamiento de EBITDA decline a aproximadamente 2,9 veces para finales de 2027, impulsado por reembolsos voluntarios de deuda y crecimiento del EBITDA en todos los segmentos.
Cuál es la calificación actual de Light & Wonder según Fitch?
Fitch mantiene el long-term Issuer Default Rating (IDR) de Light & Wonder y Light & Wonder International Inc en 'BB'. La confirmación refleja su mix de producto, márgenes de flujo de caja libre y disciplina de capital.
Qué cifras de apalancamiento reportó Fitch para 2025 y 2026?
Fitch calculó que el apalancamiento de EBITDA fue de 3,6 veces al cierre de 2025 y mejoró a 3,5 veces al 30 de junio de 2026.
Qué objetivo financiero a largo plazo tiene Light & Wonder?
Light & Wonder tiene un objetivo de adjusted EBITDA de US$2.000 millones para 2028, y Fitch proyecta que el apalancamiento podría caer a cerca de 2,5 veces conforme se acerque a esa meta.
Etiquetas
Sobre el autor
Emilio Navarro
Corresponsal de tecnología del sector
Emilio Navarro cubre la tecnología y el negocio transversal del iGaming: plataformas, datos e IA, herramientas de cumplimiento, marketing de afiliados, resultados financieros y las historias que no encajan en una sola rúbrica. Sus crónicas abren con el anuncio, citan proveedores y cifras tal como se publicaron y mantienen una sana distancia con el lenguaje de los comunicados. Cuando un proveedor presenta un nuevo motor o cambian las reglas del juego publicitario, Emilio Navarro cuenta qué cambia de verdad.
Más de Emilio Navarro
