Gobierno de Macau mantiene su pronóstico de GGR 2026 pese a cuatro meses de caídas

El Gobierno de Macau mantiene sin cambios su pronóstico de ingresos brutos de juego (GGR) para 2026, pese a cuatro meses consecutivos de descensos interanuales, y pidió observar octubre antes de abrir la revisión. La proyección oficial para 2026 sigue siendo MOP$236 000 000 000 (US$29.2bn) y, entre enero y septiembre, el GGR acumulado fue de MOP$187.1bn (US$23.1bn), dejando un desfase de MOP$48.9bn (US$6.05bn) respecto al objetivo.

Pronóstico GGR de Macau y el cálculo del déficit

El objetivo anual del Gobierno de Macau para 2026 equivale a una media mensual de MOP$19.67bn (US$2.43bn). Tras los primeros nueve meses del año la media mensual real se sitúa en MOP$20.79bn (US$2.57bn). A pesar de esa media superior a la meta, la suma acumulada hasta septiembre es insuficiente porque algunos meses han quedado por debajo del objetivo: sólo junio y septiembre registraron GGR por debajo del promedio requerido.

Para cerrar la brecha de MOP$48.9bn entre octubre y diciembre se requiere que la recaudación mensual media alcance MOP$16.3bn (US$2.02bn). El Ejecutivo consideró ese nivel alcanzable y dijo que el mercado debería poder cumplirlo; la afirmación la realizó Sam Hou Fai mientras asistía al Día de Puertas Abiertas del Gobierno en la sede gubernamental el sábado.

Sam Hou Fai y la postura del Gobierno de Macau sobre el pronóstico GGR

Sam Hou Fai fue explícito sobre la decisión: no hay en el momento consideración de rebajar la previsión de GGR para 2026. En declaraciones a medios locales señaló que las comparaciones interanuales han sido difíciles en los últimos meses y describió la trayectoria reciente del mercado.

"From 2023 to 2025, GGR maintained steady growth, but it began to pull back in the second quarter of this year," dijo Sam Hou Fai, subrayando que octubre será un mes clave para evaluar la evolución.

El jefe del Ejecutivo añadió que no hay una conclusión definitiva sobre si la caída forma parte de un ciclo, si responde a impactos externos en la economía y los mercados vecinos —incluyendo acciones y bienes raíces—, o si la industria del juego ya ha alcanzado un nivel relativamente alto. Confirmó que el Gobierno continuará vigilando de cerca los datos.

Datos mensuales y contexto operativo

Los números concretos citados por el Gobierno son:

• Proyección GGR para 2026: MOP$236bn (US$29.2bn).

• GGR acumulado enero-septiembre 2026: MOP$187.1bn (US$23.1bn).

• Diferencia restante para alcanzar la meta: MOP$48.9bn (US$6.05bn).

• Promedio mensual objetivo 2026: MOP$19.67bn (US$2.43bn).

• Promedio mensual real en los nueve meses: MOP$20.79bn (US$2.57bn).

• Meses por debajo del objetivo entre enero y septiembre: junio y septiembre.

Esos datos explican por qué el Gobierno no ha cambiado la proyección: la media mensual real hasta septiembre todavía excede la media objetivo, y la administración confía en que la pauta de demanda en el último trimestre permitirá cerrar la brecha.

Precedente: revisión de la previsión para 2025 y resultado final

El Gobierno de Macau ya tiene experiencia en revisar proyecciones. En junio de 2025 redujo su pronóstico para el ejercicio fiscal 2025 (FY25) desde MOP$240bn (US$29.7bn) a MOP$228bn (US$28.2bn). A pesar de esa corrección, el resultado real de GGR para 2025 terminó en MOP$247.4bn (US$30.6bn), es decir por encima tanto de la previsión revisada como de la inicial.

Ese antecedente explica parte de la prudencia oficial: el Ejecutivo recuerda que las cifras pueden moverse en sentido contrario a las proyecciones y que las revisiones no siempre anticipan el resultado final.

Qué observa el mercado y por qué octubre es decisivo

Los operadores, inversores y analistas mirarán octubre como un punto de referencia. Si el GGR de octubre muestra recuperación respecto a los meses más flojos, aumentará la probabilidad de que el objetivo anual se cumpla sin ajuste. Si octubre confirma la tendencia de retroceso, el Ejecutivo tendrá más datos para sopesar una posible corrección, aunque hoy no haya planes para ello.

Desde la perspectiva operativa, factores externos citados por Sam Hou Fai —movimientos en mercados de acciones y bienes raíces vecinos— son variables difíciles de aislar, pero el Gobierno mantiene vigilancia continua sobre la evolución macroeconómica y la demanda turística.

Implicaciones para operadores y stakeholders

Para concesionarios y proveedores la postura gubernamental aporta certidumbre a corto plazo: la cifra oficial permanece como referencia presupuestaria y regulatoria. Al tiempo, el precedente de una revisión en 2025 y el resultado final superior a la meta muestran que las proyecciones pueden quedar desfasadas frente a la dinámica real del mercado.

Las cifras publicadas ofrecen parámetros claros para planificar oferta, promociones y gestión de capacidad en el último trimestre: alcanzar una media de MOP$16.3bn por mes entre octubre y diciembre cerraría la diferencia con la previsión. La atención del sector ahora está puesta en la publicación oficial del GGR de octubre.