Los inversores sopesan venta por partes de Grupo Codere con valoración de €2bn sobre la mesa
Los fondos estudian ventas separadas de Europa, Latinoamérica y Codere Online
Puntos clave
- Los inversores valoran dividir Grupo Codere en tres ventas separadas: España/Italia, Latinoamérica y Codere Online.
- Jefferies y Macquarie Capital fueron nombrados en marzo para gestionar una posible venta con una valoración de alrededor de €2bn.
- Los acreedores recapitalizaron aproximadamente €1.2bn de deuda en 2024; la propiedad está repartida entre unos 56 fondos de inversión.
- Grupo Codere informó €1.45bn de ingresos en 2025 (+3%) y un EBITDA ajustado de €225m (+26%).
Los inversores en Grupo Codere están explorando una venta por partes del grupo de juego español después de que un proceso de venta más amplio despertara un interés limitado, informaron fuentes en España el 2 de noviembre de 2026. Los bonistas que controlan el grupo están examinando transacciones separadas para sus tres divisiones principales: operaciones europeas (España e Italia), actividades en Latinoamérica (Argentina, México, Panamá, Colombia, Uruguay) y la cotizada unidad Codere Online. Jefferies y Macquarie Capital fueron nombrados asesores financieros en marzo para supervisar una posible venta con una valoración de alrededor de €2bn.
Por qué los inversores consideran una escisión
La revisión impulsada por inversores sigue a un proceso de venta lanzado en marzo de 2026 que no atrajo a los postores previstos. Los acreedores recapitalizaron alrededor de €1.2bn de deuda en 2024, lo que restauró gran parte del balance del grupo tras dificultades prolongadas. La propiedad ahora está repartida entre aproximadamente 56 fondos de inversión, con el fondo estadounidense Davidson Kempner como mayor posición individual con un 20.37%. Otros inversores nombrados incluyen Soros Fund, System 2 Capital, Deltroit y Astaris.
Riesgos regionales y preocupaciones de los postores
Los posibles compradores están sopesando las exposiciones geográficas. Los informes citan preocupaciones entre algunos postores sobre Argentina y aumentos fiscales significativos en México como factores que complican una venta de la compañía en bloque. En Europa, los negocios de Codere en España e Italia afrontan incertidumbre competitiva por la fusión pendiente de CIRSA y Lottomatica en una nueva Plc europea de juego valorada en más de €4bn.
Resultados financieros y dirección
Grupo Codere registró €1.45bn de ingresos en 2025, un aumento interanual del 3%, mientras que el EBITDA ajustado subió un 26% hasta €225m, según cifras citadas por Expansión. Las operaciones latinoamericanas del grupo siguen siendo el mayor contribuidor tanto a ingresos como a resultados. El consejero delegado Gonzaga Higuero lidera la recuperación citada en estos resultados.
Próximos pasos en el proceso
Los asesores pueden sondear interés tanto en la venta de la compañía completa por alrededor de €2bn como en disposiciones separadas de las tres líneas de negocio. La revisión ofrece una vía de salida para los fondos de inversión que tomaron el control mediante sucesivas reestructuraciones, pero sigue siendo incierto si la mejora del desempeño en 2025 justificará la valoración, en su conjunto o por partes. regulación
Preguntas frecuentes
¿Qué opciones de venta están considerando los inversores para Grupo Codere?
Los inversores estudian transacciones separadas para tres unidades: las operaciones europeas en España e Italia; las actividades latinoamericanas en Argentina, México, Panamá, Colombia y Uruguay; y la cotizada Codere Online. Jefferies y Macquarie Capital supervisan el proceso, con una valoración estimada en torno a €2bn.
¿Quiénes son los principales inversores que controlan Codere tras las reestructuraciones?
La propiedad se ha repartido entre unos 56 fondos de inversión, con el hedge fund estadounidense Davidson Kempner como el mayor accionista con un 20.37%. Otros inversores nombrados incluyen Soros Fund, System 2 Capital, Deltroit y Astaris.
¿Qué resultados financieros recientes respaldan el proceso de venta de Codere?
Según cifras citadas por Expansión, Grupo Codere alcanzó €1.45bn de ingresos en 2025, un 3% más, y su EBITDA ajustado subió un 26% hasta €225m; las operaciones latinoamericanas siguen siendo la principal fuente de ingresos y ganancias.
¿Por qué algunos postores prefieren una venta por partes en vez de comprar la compañía entera?
Los postores han expresado inquietudes por la exposición a Argentina y por subidas fiscales en México que complican una transacción única. Además, la competencia en Europa es incierta por la fusión pendiente de CIRSA y Lottomatica en una nueva Plc valorada en más de €4bn.
Etiquetas
Sobre el autor
Oliver Grant
Corresponsal de tecnología del sector
Oliver Grant cubre la maquinaria tecnológica y de negocio del iGaming: acuerdos de plataformas y datos, herramientas de IA y cumplimiento, cambios en la afiliación y el marketing, y las cifras trimestrales detrás de todo ello. Sus artículos abren con el anuncio, citan proveedores y cifras tal como se publicaron y separan la capacidad real de la promesa del comunicado. Cuando un proveedor lanza un nuevo motor o un regulador endurece las normas de publicidad, Oliver Grant explica qué cambia de verdad para las empresas implicadas.
Más de Oliver Grant
