Macao debe alcanzar MOP236 bn en GGR en el último trimestre para cumplir la meta 2026, dice el jefe del Ejecutivo

El jefe del Ejecutivo de Macao, Sam Hou Fai, dijo que octubre podría resultar decisivo para determinar si la ciudad cumple su supuesto de ingresos brutos del juego (GGR) 2026 de MOP236 billion (US$29.20 billion), tras cuatro meses consecutivos de caídas interanuales del GGR hasta septiembre. Dijo a los asistentes en una jornada de puertas abiertas de la sede del Gobierno el sábado que la administración vigilaría de cerca las cifras mensuales de GGR entrantes y ajustaría los planes de gasto público en consecuencia.

Por qué octubre importa para el pronóstico de ingresos de juego de Macao

Sam Hou Fai abrió señalando que el GGR mensual de la ciudad había caído interanualmente durante cuatro meses seguidos hasta septiembre. El gobierno utiliza la estimación anual de GGR —una base de ingresos sujeta a una tasa impositiva efectiva del 40 por ciento— como guía para el gasto público y la planificación fiscal. Eso convierte los números de octubre en políticamente y financieramente significativos porque influirán en si la administración mantiene el objetivo actual de MOP236 billion para 2026.

El jefe del Ejecutivo expuso la aritmética: el GGR de los primeros nueve meses del año sumó aproximadamente MOP187.1 billion, lo que implica que los tres últimos meses deben generar aproximadamente MOP50 billion en agrego para alcanzar el pronóstico del gobierno. La magnitud de ese requisito para el último trimestre es la razón directa por la que importa el desempeño de octubre.

Volumen de visitantes durante la Golden Week y la cuestión de los ingresos

El señor Sam destacó que, a pesar de las recientes caídas del GGR, octubre registró un aumento interanual en el número de visitantes durante el periodo de la Golden Week. El gobierno está rastreando si ese mayor volumen de visitantes se tradujo en mayores ingresos de juego.

"Vigilaremos cuidadosamente cómo encaja el gasto público con las cifras mensuales de GGR entrantes durante el último trimestre", dijo el señor Sam el sábado.

Dejó claro que no hay planes inmediatos para revisar el pronóstico anual de GGR, pero la administración continuará evaluando la trayectoria a medida que lleguen los datos mensuales.

Evaluando las causas: mercados cíclicos o un pico post-pandemia?

El jefe del Ejecutivo dijo que el gobierno estaba evaluando si la recesión reflejaba "cambios en las condiciones económicas internas y externas", y citó específicamente ajustes cíclicos en los mercados de acciones y propiedades en regiones vecinas como un posible factor. También señaló que las autoridades estaban considerando si el fuerte crecimiento interanual post-pandemia observado desde 2023 ya había llegado a su fin y se movía hacia una estabilización o descenso.

La administración tiene la intención de consultar con sectores de todo Macao —incluyendo a los operadores de juego y la sociedad civil— para determinar cómo priorizar los gastos esenciales si los ingresos del juego siguen cayendo. Esas áreas de gasto incluyen obligaciones fiscales, seguridad social, salud y educación.

Implicaciones fiscales de un déficit en los ingresos del juego

El jefe del Ejecutivo reiteró la centralidad del juego en las finanzas públicas de Macao. Dijo que la industria del juego representa el 80 percent de los ingresos fiscales de la región y desempeña un papel fundamental en la economía local y las finanzas públicas. Esa concentración deja los presupuestos públicos particularmente sensibles a cualquier descenso sostenido del GGR.

Por tanto, los funcionarios están vigilando los ingresos mensuales no solo por los ingresos totales, sino por las implicaciones posteriores en la planificación presupuestaria. La tasa efectiva del 40 por ciento aplicada a los ingresos del juego significa que un déficit en el GGR se traduce rápidamente en una menor recaudación gubernamental a menos que se compense con otras medidas.

Qué hará el gobierno si el GGR cae más

Sam dijo que la administración consultaría ampliamente antes de adoptar medidas fiscales. Enmarcó el proceso como una secuencia de evaluación, consulta y luego decisiones sobre la gestión de los gastos públicos esenciales. No detalló recortes o medidas de contingencia específicas, pero subrayó que las obligaciones en seguridad social, salud y educación serían prioridades en cualquier reasignación.

Vigilancia y siguientes pasos

• El gobierno continuará siguiendo las publicaciones mensuales de GGR durante el último trimestre.

• Los funcionarios ponderarán si las caídas observadas provienen de fuerzas cíclicas externas o del final de una fase de crecimiento post-pandemia.

• Las consultas con la industria y la sociedad informarán cualquier ajuste al gasto público.

Qué deben vigilar operadores y observadores a continuación

Los [operadores](/casino), inversores y analistas deberían priorizar octubre y el resto del cuarto trimestre para obtener señales sobre la recuperación de la demanda y el rendimiento por visitante. Los puntos de comparación son los cuatro meses de caídas interanuales del GGR hasta septiembre y el total acumulado de nueve meses de MOP187.1 billion.

Si el último trimestre no logra aportar alrededor de MOP50 billion, el gobierno enfrentará presiones para considerar ajustes presupuestarios. Ese resultado también alimentaría los debates sobre la sostenibilidad de la fuerte dependencia fiscal de Macao en los ingresos del juego.

"La industria del juego es el sector más vital de la estructura económica de Macao", añadió el señor Sam, enfatizando la contribución desproporcionada del sector a los ingresos fiscales.

Los datos de octubre, por tanto, darán forma a las conversaciones presupuestarias inmediatas en Macao y marcarán el tono sobre cómo la ciudad gestionará el gasto público de cara a 2027.