Regulus alerta: subida de la MGD pondría £92M de ingresos de carreras en riesgo

Regulus Partners calcula que duplicar la Machine Games Duty (MGD) al 40% pondría en riesgo aproximadamente £92 millones anuales de ingresos vinculados a las carreras de caballos, y que hasta 4.000 casas de apuestas podrían cerrar en tres años si se aplica la medida sin mitigaciones. El aviso público de la consultora llegó el 5 de octubre de 2026, antes del presupuesto de otoño del canciller John Healey.

El hallazgo clave sobre la MGD y los ingresos de la hípica

El estudio de Regulus Partners proyecta que una subida de la MGD al 40% añadiría cerca de £45.000 anuales de costes por tienda, eliminando el flujo de caja libre de muchas sucursales. La consultora estima que 1.500 tiendas quedarían inmediatamente en pérdidas y se verían forzadas a cerrar; a estas se sumarían otras 1.000 que entrarían en pérdidas en los siguientes dos años, en un contexto de ingresos estancados y costes fijos al alza.

La pérdida en la hípica calculada por Regulus equivale a alrededor de un tercio de los ingresos procedentes de apuestas para ese sector: £92 millones al año. La British Horseracing Authority (BHA) acompañó el estudio con una declaración que describió el modelado como una "advertencia contundente" para la industria y el Gobierno.

"We strongly urge the government to seriously consider the secondary impact on horse racing of a tax hike on betting shops, and also urgently explore measures to ensure that British racing – and the 85,000 jobs it supports – is put on a long-term and sustainable financial footing," afirmó Greg Swift, director de comunicaciones y asuntos corporativos de la British Horseracing Authority.

Cómo se descompone el modelo económico por tienda

Regulus utiliza cifras de la propia industria para describir la estructura de ingresos y costes por tienda:

• Ingresos medios anuales por tienda: £440.000, originados en partes iguales por máquinas de la categoría B y por actividad de apuestas.

• Gasto en personal: alrededor del 30% de los ingresos, que sostendría unas 35.000 equivalencias a tiempo completo.

• Impuestos y VAT más rentas: aproximadamente 20%.

• Business rates: entre 7% y 10%.

• Aportes a la hípica vía derechos de medios y levy: cerca del 6%.

Según el modelo, el incremento de MGD elimina la rentabilidad residual en muchas tiendas y convierte a unas 1.500 en operaciones inmediatamente no viables. El análisis añade que el mercado no tiene capacidad sobrante para absorber la clientela desplazada; por eso Regulus concluye que una parte sustancial del negocio perdido sería permanente.

Impacto fiscal y de empleo que cuestiona las proyecciones del Tesoro

Regulus y la BHA ponen en duda la asunción del Tesoro de que duplicar la MGD aumentará la recaudación. La consultora proyecta una caída potencial del 32% en los ingresos por MGD hasta situarlos en torno a £155 millones si se materializan los cierres previstos.

El estudio también estima aproximadamente 28.000 puestos de trabajo perdidos en la economía ampliada —incluyendo proveedores y comercio local— y efectos colaterales que podrían alcanzar £500 millones anuales en impacto para la cadena de suministro y el comercio local.

Reacción de operadores y análisis del sector sobre la subida de la MGD

La publicación del modelado se suma a otros trabajos críticos con la propuesta. Deutsche Bank evaluó el impacto sobre operadores y concluyó que Rank Group sería uno de los más afectados por su extensa presencia presencial: un incremento de costes cercano a £35 millones al año, equivalente a cerca del 44% del EBITA previsto para 2028 y alrededor del 17% del EBITDA en el corto plazo, incluso tras medidas parciales de mitigación. Antes de mitigación, Deutsche Bank situó el impacto cercano al 24% del EBITDA.

La consejera delegada de Entain, Stella David, advirtió del riesgo de desvío de clientes fuera del mercado regulado, estimando que hasta £1.000 millones en stakes podrían pasar al mercado negro. David señaló además las consecuencias para los trabajadores y las comunidades de las calles comerciales.

"They are people losing their jobs and communities losing long-established high street businesses," escribió Stella David.

El propietario de Betfred, Fred Done, afirmó que la subida forzaría a la cadena a cerrar 495 de sus tiendas en el plazo de un año, con la pérdida de 2.575 empleos y unos £67 millones menos en recaudación fiscal.

Por qué los cierres no equivalen a redistribución de ingresos

Regulus subraya que el mercado no opera con capacidad sobrante y que los clientes de apuestas en tienda no cambian de local con facilidad. Desde 2014, los ingresos por carreras ligados a casas de apuestas han estado prácticamente estancados, con un crecimiento anual promedio de 0,7%, mientras que el ingreso por tienda aumentó solo 1,8% anual, cifras que quedan por detrás de la inflación. El resultado, según la consultora, es que la mayor parte del volumen perdido por cierre de tiendas se perdería definitivamente.

Qué pide la industria y qué queda por decidir en el presupuesto

El llamado del sector combina solicitudes de reconsideración y propuestas de mitigación antes de que el canciller John Healey presente el presupuesto de otoño. Regulus y la BHA insisten en que el Gobierno valore el efecto secundario en la hípica y en el empleo y explore medidas que preserven la financiación a largo plazo del deporte y la viabilidad de la red presencial.

Para proveedores, operadores y responsables de compliance, el debate sobre la MGD revela un riesgo de reconfiguración rápida del mercado presencial y una posible transferencia de actividad a canales no regulados, con implicaciones fiscales y sociales.