Webuild Anuncia Oferta Pública Voluntaria para Adquirir el Control Total de Trevi Group

Webuild S.p.A. notificó al mercado el 29 de julio de 2026 su intención de lanzar una oferta pública de adquisición voluntaria por el capital social total de Trevi – Finanziaria Industriale S.p.A. El acuerdo se estructura como una oferta pública totalitaria, dirigida a adquirir todas las acciones de Trevi admitidas a negociación en Euronext Milán, a la espera de aprobaciones regulatorias y sujeta a umbrales de aceptación. La adquisición planeada, si tiene éxito, verá a Webuild S.p.A. obtener el control mayoritario de Trevi, con implicaciones significativas para los sectores de infraestructura e ingeniería geotécnica italianos.

Estructura de la Transacción bajo la Ley Italiana de Ofertas Públicas

La oferta propuesta por Webuild S.p.A., con sede en Rozzano, Milán, se adhiere al marco establecido por los artículos 102 y 106(4) del Decreto Legislativo No. 58/1998, y el Artículo 37 del Reglamento de Consob No. 11971/1999. El acuerdo tiene como objetivo la totalidad del capital social de Trevi, requiriendo un umbral de aceptación del 66,7% de los accionistas para que la oferta resulte en un control mayoritario. Trevi, con sede en Cesena, opera bajo reglas de total transparencia como empresa cotizada en Euronext Milán, supervisada por Borsa Italiana S.p.A.

La estructura de la oferta estipula que solo al alcanzar el umbral de aceptación de dos tercios, Webuild procederá a obtener el control exclusivo. La notificación fue presentada a la Autoridad de Competencia Italiana (AGCM), indicando el cumplimiento de las regulaciones de competencia y concentración de mercado.

Sectores Afectados: Infraestructura e Ingeniería Geotécnica

La concentración afecta a dos áreas de negocio principales:

• Diseño, construcción y mantenimiento de infraestructura civil de gran escala y obras públicas;
• Diseño, fabricación y comercialización de maquinaria y equipo especializado para la ingeniería geotécnica.

El portafolio expandido de Webuild, si la oferta tiene éxito, integraría la experiencia de Trevi en ingeniería del suelo y construcción subterránea, reforzando sinergias dentro de la cadena de suministro de infraestructura de Italia. El acuerdo se produce en un momento en que la competencia se intensifica en las obras públicas licitadas bajo programas de regeneración financiados a nivel nacional y de la UE.

Implicaciones para los Mercados Italiano y Europeo

El anuncio público de Webuild demuestra un impulso estratégico para consolidar su presencia tanto en Italia como en los sectores de infraestructura e ingeniería europeos más amplios. Trevi es reconocida por su maquinaria geotécnica y experiencia en proyectos técnicos, un complemento a las credenciales de construcción a gran escala de Webuild. Las reglas del mercado Euronext Milán de Borsa Italiana S.p.A. regirán la liquidación de la transacción y la divulgación.

"La oferta pública se realiza de conformidad con los requisitos regulatorios italianos para garantizar la plena transparencia y la integridad del mercado", declaró la AGCM durante su resumen de la transacción.

Ambas empresas seguirán siendo objeto de escrutinio regulatorio y antimonopolio a lo largo de la fase de ejecución. La Autoridad de Competencia Italiana (AGCM) mantiene la supervisión sobre los efectos del mercado, especialmente en lo que se refiere a las capacidades de contratación pública y la concentración en los mercados de construcción y maquinaria.

Contexto del Acuerdo y Próximos Pasos

La aceptación de Trevi – Finanziaria Industriale S.p.A. no es automática; el resultado depende de la suficiente participación de los accionistas. Webuild debe asegurar al menos el 66,7% de las acciones con derecho a voto en respuesta a la oferta. Una vez completada, la adquisición trasladará la influencia controladora de Trevi a Webuild, siempre que se cumplan todas las prescripciones legales y regulatorias. Procedimentalmente, la notificación y progresión de la transacción se alinean con las normas cubiertas en la sección de acuerdos B2B y podrían influir en las estructuras del mercado italiano en el futuro.

Las partes y asesores esperan más actualizaciones tras el lanzamiento oficial de la oferta y la confirmación de hitos clave, como la autorización de la AGCM y la respuesta de los accionistas.

Entorno Regulatorio, Supervisión y Requisitos de la Oferta Pública

La ley italiana presenta requisitos distintos para las ofertas públicas de adquisición voluntarias y obligatorias en empresas cotizadas. En este caso, la oferta pública es voluntaria, pero está sujeta a los mismos controles regulatorios: aceptación mínima, registro regulatorio completo y divulgación de todas las partes relacionadas. Consob y la AGCM desempeñan roles centrales, supervisando el cumplimiento, la evaluación antimonopolio y la protección de los accionistas.

Las expectativas de informes continuos y transparencia permanecen para ambas empresas, dado que Trevi continúa cotizando en Euronext Milán durante el período de la oferta. Si se cumple el umbral del 66,7%, el control de Webuild se hará efectivo, sujeto a los procedimientos de notificación del mercado y cualquier condición previa o retrasos regulatorios.