La Carrera por el Liderazgo del Mercado de iGaming en Italia se Intensifica
Lottomatica mantiene el liderazgo en Italia, pero el impulso de Flutter con Sisal y SNAI desafía su posición.
Lottomatica sigue siendo el líder del mercado italiano en línea, pero el banco de inversión Jefferies advierte que podría enfrentar un desafío creciente por parte de Flutter con sus marcas Sisal y SNAI. En el primer trimestre, Lottomatica alcanzó el 30% del GGR en línea italiano, con Flutter no muy lejos con un 27%.
Movimientos Estratégicos de Flutter
Desde la adquisición de Sisal en agosto de 2022, Flutter ha incrementado su participación en el GGR en línea del 10% al 13%. SNAI, en contraste, ha perdido alrededor de cuatro puntos porcentuales en los últimos años. Si Flutter recupera esa pérdida, podría superar a Lottomatica. Según Jefferies, "Flutter tiene un historial comprobado de alcanzar la mayor cuota de mercado en casi todos los territorios objetivo".
Italia es crucial, con un mercado que Jefferies estima alcanzará €22,6 mil millones en GGR para 2025, siendo el más grande de Europa. La penetración en línea es del 28%, comparada con el 61% del Reino Unido, y se espera que crezca a un 9% CAGR entre 2025 y 2030.
Ventaja Competitiva de Flutter
En la reciente llamada del Q2 de Flutter, el CEO Peter Jackson destacó el crecimiento sobresaliente en las apuestas deportivas y el iGaming italiano, superando al mercado a pesar de interrupciones internas. En abril, completaron la migración de SNAI a su plataforma, provocando una "breve pérdida de cuota", pero con una robusta recuperación en junio.
Jefferies destacó que Sisal ha demostrado un crecimiento superior en iGaming frente a Lottomatica en siete de los últimos ocho trimestres. La adquisición de SNAI aumentó la cuota de GGR en línea de Flutter del 20% al 27%, y su cuota de apuestas deportivas minoristas del 12% al 32%.
La Respuesta de Lottomatica
Lottomatica no se queda atrás. Su CEO Guglielmo Angelozzi informó un crecimiento del 12% en el mercado online italiano en el Q2, acelerando al 19% en junio. "De un operador marginal a ser el más grande del mercado", afirmó. Sus ingresos online crecieron un 24% en el Q2, con márgenes EBITDA online ajustados al 58% en el primer semestre.
La migración exitosa de Planetwin365 es un ejemplo, aumentando su participación en deportes e iGaming después de la migración. Lottomatica enfatiza una estrategia de crecimiento "rentable", evitando expandirse a cualquier costo. "No se trata solo de adquirir cuota, sino de adquirir cuota de calidad a un costo sostenible", destacó Angelozzi.
La batalla se perfila así: Lottomatica defiende su liderazgo manteniendo una alta rentabilidad, mientras que Flutter aplica sus capacidades globales en dos fortalezas clave del mercado italiano. Aunque los primeros resultados de Flutter son positivos, será crucial ver si logra revertir la caída a largo plazo del mercado de SNAI.
¿Qué Sigue para el Mercado Italiano?
El informe de Jefferies sugiere que Flutter no necesita un nuevo éxito en Italia, solo repetir con SNAI lo que logró con Sisal. Con las restricciones publicitarias favoreciendo a negocios consolidados y la nueva concesión reduciendo licencias online de 81 a 52, el escenario está listo para la consolidación de los operadores más grandes.
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Sobre el autor
Gonzalo Marín
Corresponsal de operaciones del sector
Gonzalo Marín cubre las operaciones corporativas del juego: estrategia de operadores, fusiones y adquisiciones, entradas en mercados regulados y lanzamientos de producto. Sus crónicas abren con la transacción, citan empresas, valoraciones y jurisdicciones tal como constan en los comunicados y distinguen el anuncio de su efecto real. Cuando un operador latinoamericano capta capital o una marca europea aterriza en la región, Gonzalo Marín cuenta quién firma, cuánto y con qué condiciones.
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