SkyCity vende The Grand Hotel de Auckland por NZ$221 millones para reducir deuda

SkyCity Entertainment Group firmó un contrato de compraventa el 16 de octubre de 2026 para vender The Grand Hotel en Auckland por NZ$221 millones (aproximadamente US$124 millones) a Eden Global Capital Private Limited y Auckland City Collective Limited. La compañía comunicó el acuerdo al NZX y al ASX y dijo que los ingresos de la venta se destinarán a reducir deuda; la operación requiere ahora el consentimiento del Overseas Investment Office y tiene un objetivo de liquidación para mediados de diciembre de 2026.

La venta de The Grand Hotel: compradores, precio y condiciones

El comprador formal consta de dos sociedades: Eden Global Capital Private Limited y Auckland City Collective Limited, que el comunicado describe como miembros de un grupo privado de inversión y desarrollo inmobiliario con intereses en Australia, Singapur y el sudeste asiático. El acuerdo firmado el 16 de octubre es condicional, entre otras cosas, a la aprobación del Overseas Investment Office de Nueva Zelanda. SkyCity ha fijado como objetivo que las condiciones se satisfagan a lo largo del resto del año y que la liquidación ocurra a mediados de diciembre de 2026.

SkyCity mantendrá la gestión y operación del hotel en nombre del nuevo propietario hasta el 30 de junio de 2027, en virtud de un periodo de transición cuyos términos económicos no fueron divulgados. El comunicado no especifica el valor contable del activo, si la venta generará una ganancia o pérdida, ni el EBITDA que produce el hotel, por lo que no es posible calcular un múltiplo implícito a partir de la información pública.

"Con la venta habremos recaudado ingresos por encima de nuestro compromiso con los accionistas, reforzado materialmente nuestro balance y mejorado nuestra flexibilidad financiera", dijo Jason Walbridge, director ejecutivo de SkyCity.

Cómo encaja la operación en el programa de monetización de activos

La venta de The Grand se suma a la enajenación ya completada de oficinas e inmuebles por NZ$74,5 millones, lo que eleva el total de desinversiones a NZ$295,5 millones (aproximadamente US$166 millones) frente a un objetivo inicial de alrededor de NZ$200 millones. En agosto de 2025 SkyCity lanzó un aumento de capital por NZ$240 millones y lanzó el programa de monetización con la meta original de recaudar cerca de NZ$200 millones; en agosto de 2026 la guía se ajustó a un rango de NZ$275 millones a NZ$300 millones para cierre en diciembre.

El grupo informó que, tras la venta de oficinas, la trayectoria de apalancamiento prevista era inferior a 2,8 veces EBITDA y que la liquidación de The Grand llevaría ese apalancamiento por debajo de 2,0 veces EBITDA en el ejercicio fiscal 2027, antes de cualquier pago por licencias online.

Impacto en la deuda neta y el calendario regulatorio

Al 30 de junio de 2026 SkyCity cerró el ejercicio con deuda neta de NZ$591 millones (aproximadamente US$332 millones) y un apalancamiento de 3,1 veces EBITDA sobre bases de covenant, según el resultado fiscal publicado el 20 de agosto de 2026. Sumando las ventas anunciadas, la compañía sitúa la reducción de pasivo como el mecanismo central para devolver el apalancamiento a niveles acordados con agencias de rating; S&P Global, que valora a SkyCity en BBB-, indicó que revisaría su perspectiva negativa tras la liquidación de The Grand.

La necesidad de la aprobación del Overseas Investment Office convierte el calendario en un riesgo operativo: si la liquidación se retrasa más allá de diciembre, la reducción de deuda también se pospondría, justo cuando SkyCity prepara desembolsos adicionales. El 13 de octubre la empresa confirmó que ha ganado el derecho a solicitar dos licencias de casino online en Nueva Zelanda con un coste de NZ$15 millones cada una, NZ$30 millones en total antes de GST. Ese pago está excluido de la meta de apalancamiento sub-2.0 veces citada por la compañía.

Implicaciones estratégicas y para el mercado de ofertas

La operación altera la ecuación de valoración que enfrentaban posibles oferentes. SkyCity ha dicho que recibió propuestas de adquisición no vinculantes en agosto por NZ$0,70 y NZ$0,75 por acción que, según la junta, subvaluaban la compañía. Algunos interesados habían pedido explícitamente que no se vendieran activos; la junta ha seguido el camino opuesto y ha avanzado con desinversiones grandes, lo que simplifica la valoración de la empresa al reducir activos no operativos en el balance.

La venta también cambia la relación entre el precinct del casino y el alojamiento. Hasta el 30 de junio de 2027 SkyCity seguirá controlando operativamente The Grand; pasado ese plazo la conexión entre hotel y casino quedará regida por contratos comerciales en lugar de control corporativo directo. El comunicado no describe las condiciones de esa relación posterior.

"El grupo había poseído activos comerciales en Auckland anteriormente y estamos satisfechos de volver a desplegar capital en Nueva Zelanda", dijo Scott Collins, director de las compañías compradoras.

Activos en venta y próximos hitos para accionistas

SkyCity mantiene en marcha un proceso formal de venta de SkyCity Adelaide y ha contratado asesores para evaluar ofertas por todo el grupo. La compañía fue condenada en 2024, en el caso de Adelaide, a pagar una sanción civil de A$67 millones por procedimientos de AUSTRAC; ese antecedente figura en la evaluación estratégica del grupo.

SkyCity informará a los accionistas en su junta anual del 21 de octubre de 2026. El éxito final del programa de desinversión y la permanencia del apalancamiento por debajo de los umbrales anunciados dependerán de la aprobación del Overseas Investment Office, de la ejecución sobre el pago de licencias online y del resultado del proceso de venta en Adelaide.

Lo que deben vigilar los inversores y los compradores potenciales

• fecha de la aprobación del Overseas Investment Office y si la liquidación ocurre en diciembre de 2026;

• si SkyCity efectúa el pago de NZ$30 millones por las dos licencias online antes o después de la confirmación de reducción de deuda;

• avances en la venta de SkyCity Adelaide y cualquier impacto en la valoración corporativa.

El paquete de ventas ya comunicado permite a la dirección afirmar que ha superado su compromiso público de desinversión y que ha mejorado su posición financiera por ahora. La prueba definitiva llegará cuando los fondos entren en el balance y los movimientos regulatorios se hagan efectivos.