BetMGM duplica apuesta por iGaming y reduce inversión en estados sin casino online

BetMGM anunció un repliegue estratégico en los estados de EE. UU. que ofrecen apuestas deportivas sin casinos en línea, mientras reasigna inversión hacia mercados de iGaming y clientes con apuestas de mayor cuantía. El CEO Adam Greenblatt explicó el cambio durante la actualización del tercer trimestre de la empresa conjunta entre MGM Resorts International y Entain el 13 de octubre de 2026, informando $710m en ingresos del tercer trimestre y $86m en EBITDA ajustado.

Enfoque iGaming de BetMGM y panorama financiero del Q3

BetMGM informó ingresos totales del tercer trimestre de $710m, un aumento del 7% interanual, y EBITDA ajustado de $86m, un incremento del 112% interanual. El iGaming ahora representa aproximadamente el 70% del negocio de BetMGM, con ingresos netos de iGaming subiendo 6% hasta $483m y jugadores activos de iGaming aumentando 2% en el trimestre. El relanzamiento de la marca Borgata en junio impulsó los activos diarios medios en New Jersey y Pennsylvania a 28% por encima de un punto de referencia de febrero.

Greenblatt presentó esos resultados como la justificación de una huella de mercado más selectiva: reducir inversión donde existen apuestas deportivas sin productos de casino online asociados e incrementar la asignación a estados con iGaming y a Nevada.

Por qué los mercados de predicción cambiaron el enfoque de BetMGM en mercados sin iGaming

BetMGM ha priorizado el valor sobre el volumen desde principios de 2025, pero Greenblatt dijo que la aparición y los presupuestos de marketing de los mercados de predicción han amplificado la necesidad de selectividad. Describió dinámicas regulatorias y competitivas que comprimieron los retornos en mercados deportivos de producto único y señaló que espera que esas presiones persistan "al menos hasta mediados de 2027" mientras la Corte Suprema de los Estados Unidos probablemente examine la jurisdicción regulatoria de los mercados de predicción en su periodo 2026–27.

Greenblatt calificó las normas recientes de la Commodity Futures Trading Commission que distinguen las apuestas deportivas de los swaps de eventos deportivos como mayormente cosméticas. Advirtió que si los mercados de predicción sobreviven, productos de tipo casino podrían reaparecer en nuevas formas.

"En la medida en que los mercados de predicción sobrevivan, creo que es solo cuestión de tiempo antes de que los productos parecidos a casinos reaparezcan de alguna otra manera o forma", dijo Adam Greenblatt.

En lugar de igualar el significativo gasto de marketing de los mercados de predicción en estados donde solo es legal apostar en deportes, BetMGM está reasignando la inversión de marketing y adquisición hacia estados con casinos habilitados y Nevada, donde los contratos de mercados de predicción están bloqueados.

Estados y territorios donde BetMGM reducirá la inversión

BetMGM sigue operando apuestas deportivas en una serie de estados y territorios donde no ofrece iGaming, pero la compañía está recortando la inversión de marketing en esas jurisdicciones. La lista nombrada por Greenblatt incluye:

• Arizona

• Colorado

• Iowa

• Illinois

• Kansas

• Kentucky

• Indiana

• Louisiana

• Maryland

• Massachusetts

• Missouri

• New York

• North Carolina

• Ohio

• Puerto Rico

• Tennessee

• Virginia

• Washington, DC

• Wyoming

BetMGM desplazará el gasto promocional y de adquisición fuera de estos mercados de producto único y hacia jurisdicciones con casinos online y Nevada.

Mezcla de clientes: menos apostadores activos, mayor valor por cliente

Los usuarios activos mensuales de apuestas deportivas online de BetMGM cayeron 9% interanual en el Q3 mientras el operador priorizaba la calidad del cliente sobre el volumen. Los clientes que permanecieron apostaron más: el volumen por usuario activo aumentó 13% y los ingresos netos por usuario activo subieron 18%. Para más contexto sobre métricas deportivas consulte la sección de [deportes](/sports).

Métricas operativas deportivas del trimestre fueron:

• Volumen total de apuestas deportivas online: $3.24bn, +3%

• Ingresos netos de apuestas deportivas online: $216m, +7%

• Retención bruta (gross hold): 10.7%, frente a 10.1% un año antes

Greenblatt dijo que la reducción de la base de jugadores fue intencional y reflejó menor adquisición de clientes e inversión en marketing. Señaló reactivaciones en septiembre entre clientes de alto valor y un rendimiento mejor de lo esperado de los primeros depositantes. Una mayor proporción de parlays y same-game parlays también ayudó a elevar los márgenes. Añadió que el coste por adquisición ha caído de forma significativa desde el final de la Copa Mundial de la FIFA.

Rendimiento por mercado y expansión internacional

Nevada mostró una mejora notable: el volumen de apuestas deportivas online en Nevada subió 8% en el trimestre, un mercado donde los contratos de eventos deportivos de mercados de predicción están bloqueados. BetMGM también señaló optimismo por su lanzamiento en el recién regulado mercado iGaming de Alberta, nombrando la expansión regional de iGaming como un destino constructivo para capital y gasto de marketing.

Guía y camino hacia una mayor rentabilidad

Greenblatt reiteró la guía anual de $2.9bn to $3.1bn en ingresos netos y de $300m to $350m en EBITDA ajustado, señalando que ambos rangos se están siguiendo hacia el extremo inferior. El EBITDA ajustado en nueve meses fue de $185m, dejando aproximadamente $115m requeridos en el cuarto trimestre para alcanzar el extremo inferior del rango.

Dijo que alcanzar la guía depende del calendario de la temporada NFL y de los jugadores premium que BetMGM está priorizando. La compañía ahora ve un camino hacia $500m en EBITDA ajustado "en algún momento más allá de 2027".

Qué deberían esperar operadores y socios a continuación

Proveedores de plataforma, socios de marketing e inversores deben anticipar una continua reasignación de gasto hacia los mercados de iGaming, funnels de adquisición de clientes más ajustados y programas promocionales dirigidos a jugadores de alto valor. Para reguladores y observadores de mercado, la medida resalta la compensación comercial que enfrentan los operadores entre perseguir volumen en mercados deportivos de producto único y proteger márgenes donde el iGaming contribuye la mayoría de los ingresos.

Para más contexto sobre cambios regulatorios que afectan la competencia entre productos, vea el análisis sobre mercados de predicción. El énfasis de BetMGM en estados con casinos habilitados también subraya la demanda de ejecución integrada de casa de apuestas y casino en línea entre los operadores de EE. UU.