BetMGM reduce inversiones en estados sin iGaming y prioriza jugadores de alto valor
Decisión anunciada en la actualización trimestral; iGaming ya sostiene el 70% del negocio.
Puntos clave
- BetMGM recortó inversión en estados sin iGaming y reasignó recursos hacia mercados con casinos online y Nevada.
- El iGaming representa aproximadamente el 70% del negocio de BetMGM; los ingresos netos de iGaming fueron $483m en el trimestre.
- Ingresos totales del tercer trimestre: $710m (+7%); EBITDA ajustado trimestral: $86m (+112%).
- La base de jugadores activos en deportes cayó 9% interanual, pero el handle por usuario subió 13% y el ingreso neto por usuario 18%.
BetMGM está retirando inversión de mercados estatales donde sólo existe apuestas deportivas online y reforzando su foco en jugadores de alto valor, según explicó Adam Greenblatt durante la actualización del tercer trimestre del joint venture entre MGM Resorts International y Entain el 13 de octubre de 2026. La compañía atribuye la decisión al impacto de los mercados de predicción y a la competitividad de operadores no regulados, y mueve recursos hacia estados con iGaming y hacia Nevada.
BetMGM y la apuesta por jugadores de mayor valor
Greenblatt afirmó que la estrategia de la casa mantiene su énfasis en “jugadores de mayor valor y con stakes más altos” mientras la empresa revisa su enfoque general ante la entrada y el efecto de los mercados de predicción. En su exposición durante la actualización trimestral destacó que la compañía está "hiperfocalizada en cuidar a nuestros clientes premium en deportes y juegos" y que “el enfoque más dirigido está funcionando.”
"Nos estamos enfocando en jugadores de mayor valor y en asegurar que los cuidemos en deportes y gaming", dijo Adam Greenblatt.
Los resultados del tercer trimestre ilustran esa apuesta: los ingresos totales de BetMGM alcanzaron $710m, un alza del 7% año sobre año; el EBITDA ajustado del trimestre fue $86m, un incremento del 112% interanual.
iGaming: la columna vertebral del negocio de BetMGM
Greenblatt señaló que el iGaming representa ahora aproximadamente el 70% del negocio de BetMGM. El ingreso neto por iGaming subió un 6% hasta $483m, mientras que los jugadores activos crecieron un 2%.
La relanzamiento de la marca Borgata en junio elevó los activos diarios medios en Nueva Jersey y Pennsylvania un 28% por encima del punto de referencia de febrero. La compañía también se mostró optimista por su entrada en el nuevo mercado de iGaming en Alberta.
Por qué BetMGM se retira de estados sin iGaming
La compañía prioriza valor sobre volumen desde inicios de 2025; Greenblatt dijo que esa prioridad se amplifica porque el entorno competitivo “permanece intenso”, en particular por inversiones significativas de operadores no regulados e ilegales que ofrecen apuestas deportivas. Espera que estas presiones duren “al menos hasta mediados de 2027”, a la espera de una decisión de la Corte Suprema de Estados Unidos en el periodo 2026-27 sobre la jurisdicción regulatoria de los mercados de predicción.
Greenblatt calificó las reglas recientes de la Commodity Futures Trading Commission como “cosméticas en la búsqueda de supervivencia.” Añadió: “Si los mercados de predicción sobreviven, creo que es sólo cuestión de tiempo antes de que los productos de tipo casino reaparezcan en otra encarnación o forma.”
Ante esto, BetMGM decidió no intentar igualar los presupuestos de marketing de los mercados de predicción en estados donde sólo está permitida la apuesta deportiva. En su lugar, la empresa redirige gasto hacia estados que también permiten casinos online y hacia Nevada.
Estados y territorios donde BetMGM opera sólo apuestas deportivas
BetMGM opera apuestas deportivas sin iGaming en los siguientes estados y territorios: Arizona, Colorado, Iowa, Illinois, Kansas, Kentucky, Indiana, Louisiana, Maryland, Massachusetts, Missouri, New York, North Carolina, Ohio, Puerto Rico, Tennessee, Virginia, Washington DC y Wyoming. En Nevada, donde los contratos de eventos deportivos de mercados de predicción están bloqueados, la apuesta online aumentó un 8% en el trimestre.
Menos clientes activos pero mayor gasto por usuario
El número promedio mensual de usuarios deportivos online activos de BetMGM cayó un 9% interanual en el tercer trimestre. Quienes permanecieron apostaron más: el handle por usuario activo subió un 13%, y el ingreso neto por usuario activo aumentó un 18%.
Otros datos operativos del trimestre incluyen:
Handle total de deportes online: $3.24bn, +3% interanual.
Ingreso neto de deportes online: $216m, +7% interanual.
Gross hold: pasó al 10.7% desde 10.1% un año antes.
Greenblatt atribuyó la caída en la base de jugadores a decisiones intencionales sobre adquisición de clientes y gasto en marketing. También destacó reactivaciones sólidas entre clientes de alto valor en septiembre y que los depósitos de nuevos clientes llegaron por encima de las expectativas. Un mayor peso de parlays y same-game parlays en la mezcla de apuestas ayudó a elevar los márgenes. Indicó además que el coste por adquisición se ha reducido de forma significativa desde el final de la Copa Mundial de la FIFA.
"Nuestra menor cantidad de jugadores es totalmente esperada y refleja decisiones intencionales sobre adquisición y marketing", dijo Greenblatt.
Guía de resultados y perspectivas financieras
Greenblatt reafirmó la guía anual de BetMGM: ingresos netos de $2.9bn a $3.1bn y EBITDA ajustado de $300m a $350m, con la compañía situándose hacia el extremo inferior de ambos rangos. El EBITDA ajustado alcanzó $185m en los primeros nueve meses, por lo que lograr siquiera el extremo inferior exige aproximadamente $115m en el cuarto trimestre.
La empresa sitúa gran parte de esa expectativa en el arranque de la temporada regular de la NFL y en la contribución de los apostadores de alto valor que ha priorizado. Greenblatt dijo que la compañía ve una trayectoria para alcanzar $500m en EBITDA ajustado “en algún momento más allá de 2027.”
Implicaciones para operadores y reguladores
La decisión de desplazar recursos hacia mercados con iGaming y hacia Nevada recalibra prioridades comerciales: mayor retorno por cliente frente a volumen de usuarios. Para operadores y proveedores esta táctica subraya la importancia de productos y campañas que atraigan a clientes de alto valor y maximicen margen por usuario. Reguladores y responsables de política observarán cómo las opciones de producto —incluidos los mercados de predicción y su regulación— siguen afectando la competencia entre operadores regulados y no regulados.
Para lecturas relacionadas, el contexto regulatorio y de mercados de predicción puede consultarse en secciones de regulación y b2b cuando proceda.
Preguntas frecuentes
¿Por qué BetMGM reduce inversión en estados sin iGaming?
BetMGM reduce inversión porque los mercados de predicción y operadores no regulados han intensificado la competencia y los costes de marketing; la empresa prefiere no igualar esos presupuestos y redirige gasto a estados con iGaming y a Nevada, según Adam Greenblatt en la actualización del tercer trimestre de 2026.
Qué porcentaje del negocio de BetMGM corresponde al iGaming?
Aproximadamente el 70% del negocio de BetMGM proviene del iGaming, y el ingreso neto por iGaming subió un 6% hasta $483m en el tercer trimestre de 2026.
Cómo afectó la estrategia a los indicadores operativos de BetMGM?
La estrategia redujo la base de jugadores activos en deportes un 9% interanual, pero aumentó el handle por usuario un 13% y el ingreso neto por usuario un 18%; el handle total de deportes online fue $3.24bn y el ingreso neto de deportes online $216m en el trimestre.
Cuál es la guía financiera de BetMGM para el año y qué se espera del cuarto trimestre?
BetMGM reafirmó una guía anual de ingresos netos de $2.9bn a $3.1bn y EBITDA ajustado de $300m a $350m; para alcanzar siquiera el extremo inferior se requieren unos $115m en EBITDA ajustado en el cuarto trimestre, según Adam Greenblatt.
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Sobre el autor
Gonzalo Marín
Corresponsal de operaciones del sector
Gonzalo Marín cubre las operaciones corporativas del juego: estrategia de operadores, fusiones y adquisiciones, entradas en mercados regulados y lanzamientos de producto. Sus crónicas abren con la transacción, citan empresas, valoraciones y jurisdicciones tal como constan en los comunicados y distinguen el anuncio de su efecto real. Cuando un operador latinoamericano capta capital o una marca europea aterriza en la región, Gonzalo Marín cuenta quién firma, cuánto y con qué condiciones.
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