Las Vegas Sands califica el tercer trimestre de 2026 como "aberracional" mientras Sands China gana cuota

Las Vegas Sands Corp dijo que sus resultados del tercer trimestre de 2026 en Macau y Singapur fueron "aberracionales", atribuyendo la debilidad a un menor juego de alto nivel y a una mayor incertidumbre macro. El presidente y director ejecutivo Patrick Dumont hizo el comentario en una conferencia el 22 de octubre de 2026, diciendo: "Un trimestre como este… creo que fue aberracional. Tuvimos gente que no se presentó, pero la buena noticia es que están ahí afuera." Añadió que el grupo había realizado mejoras operativas, pero que la baja afluencia de clientes lastró los resultados.

Dumont cita incertidumbre y el calendario

El señor Dumont apuntó a la "incertidumbre" a nivel macro en Asia y globalmente y al torneo de la FIFA World Cup, que terminó a mediados de julio, como posibles factores que contribuyeron al menor rendimiento de alto valor en el tercer trimestre. La dirección declinó vincular la debilidad directamente con los cambios regulatorios de China sobre la tributación offshore. El gobierno chino introdujo un impuesto del 20 por ciento sobre los ingresos offshore de fideicomisos en julio de 2026 y exigió que los impuestos no pagados se declararan antes del jueves 22 de octubre de 2026.

"Este trimestre, en nuestra opinión, no representa el verdadero poder de generación de beneficios de nuestras propiedades tanto en Marina Bay Sands como en Macau", dijo Patrick Dumont.

Sands China: ganancias de cuota y disciplina en la reinversión

Grant Chum Kwan Lock, director ejecutivo y presidente de Sands China Ltd, dijo en la misma llamada que Sands China había capturado cuota de ingresos en todos los segmentos mientras controlaba la reinversión a jugadores. La cuota de mercado de Sands China en los ingresos de juego de masa de Macau alcanzó 26.1 percent en el trimestre, lo que el señor Chum describió como el "mejor desempeño" de la firma desde el cuarto trimestre de 2023.

El señor Chum dijo que la unidad había mantenido la reinversión "muy consistente" desde el primer trimestre de 2026, logrando reinversiones secuencialmente menores mientras aumentaba la cuota de mercado. Caracterizó la reinversión general del mercado entre los operadores de Macau como "muy competitiva" pero añadió: "no hemos visto una escalada significativa." Informó crecimiento de dos dígitos en el número de clientes y un crecimiento de un dígito alto en las visitas a las propiedades para Sands China durante el trimestre.

"También hubo muchos indicadores, ciertamente en la cartera de Sands China, … de que la demanda subyacente sigue siendo muy sólida y muy profunda", dijo Grant Chum.

Renovaciones, liberación de habitaciones y planes de capex para 2027

El señor Chum repasó el capex de desarrollo de Sands China para 2027 y las obras continuas en las propiedades. La renovación de las suites de The Venetian Macao comenzó en marzo de 2026; aproximadamente 600 units han sido liberadas al mercado hasta ahora. Dijo que aproximadamente 400 rooms estuvieron fuera de servicio durante el tercer trimestre como parte de la renovación, y que esa cifra "aumentará ligeramente a cerca de 500 el próximo trimestre." Sands China reconfirmó que espera completar la renovación completa de The Venetian Macao a principios de 2028.

Otros proyectos referenciados por el señor Chum incluyen la renovación del Conrad Macao y el rebranding hacia un hotel temático londinense en Londoner Macao, además de la creación de un jardín botánico como parte de los compromisos de concesión de la firma con el gobierno de Macau.

Objetivos financieros y plantilla

La dirección reiteró un objetivo a largo plazo de alcanzar US$700 million en EBITDA trimestral y más en Macau con el tiempo. El grupo dijo que los mayores gastos en el trimestre reflejaron inversiones en horas adicionales de operación de mesas, aumento de personal de ventas, marketing y servicio al cliente, y niveles mejorados de atención al cliente. La dirección señaló que no esperaba un "aumento significativo adicional de la plantilla a partir de este punto."

Operaciones en Singapur y MBS 2.0

La debilidad en el segmento de alto valor también afectó a Marina Bay Sands en Singapur, pero el señor Dumont dijo que la compañía se sentía "bastante bien" respecto a su posicionamiento de cara al cuarto trimestre a pesar de la volatilidad de julio a septiembre. Destacó la expansión en curso en Marina Bay Sands—referida por la dirección como "MBS 2.0"—y la arena en desarrollo, que él posicionó como "el lugar de entretenimiento en vivo más importante de la región." La declaración sobre Marina Bay Sands es notable dado el papel del activo en la estrategia regional de Las Vegas Sands. Marina Bay Sands fue referenciada por la dirección como central para atraer clientes de alto nivel.

Recompras de acciones, propiedad y asignación de capital

El señor Dumont habló sobre la actividad en curso de recompra de acciones para Las Vegas Sands Corp y Sands China. A 30 September 2026, la participación del holding en Sands China había alcanzado casi 75.6 percent, dijo. Dumont añadió: "Vemos un valor significativo tanto en Las Vegas Sands como en el capital de Sands China, y vamos a seguir actuando sobre esta convicción," al tiempo que dijo que la compañía procedería con prudencia para mantener una calificación de inversión. También declaró que no hay planes actuales para emprender fusiones o adquisiciones ni para privatizar el grupo.

Eventos y notas de marketing

El señor Chum señaló que los NBA China Games 2026 en The Venetian Macao a principios de octubre fueron "un éxito tremendo" y dijo que, en varias medidas, fue una semana de Games incluso más exitosa que el evento de 2025, sin aportar más detalles.

La compañía está equilibrando el gasto operativo a corto plazo y la experiencia del huésped con proyectos de desarrollo a más largo plazo en Macau y Singapur, mientras mantiene flexibilidad externa en la asignación de capital mediante recompras de acciones y una postura conservadora sobre deuda y transacciones.