Pagcor busca salir de Casino Filipino para finales de 2027 tras pérdidas de PHP7 000 M

Pagcor busca salir de la operación directa de Casino Filipino para el tercer o cuarto trimestre de 2027, tras registrar pérdidas proyectadas de PHP7 000 millones en 2026. La estatal ha solicitado la aprobación gubernamental para separar sus funciones reguladoras y vender los activos; la propuesta incluye una expectativa de recaudar al menos PHP20 000 millones (unos $318.8 millones).

Pagcor y la posible venta de Casino Filipino

La Philippine Amusement and Gaming Corporation (Pagcor) opera 12 casinos directamente y mantiene 23 establecimientos bajo acuerdos de participación en ingresos. El plan formal que la dirección ha remitido solicita autorización para excluir la operación de casinos de la estructura reguladora, lo que requiere la aprobación de la Gobernance Commission for Government-Owned or Controlled Corporations (GCG) y, posteriormente, la decisión del Presidente.

Pagcor ha recibido manifestaciones de interés de licenciatarios existentes para adquirir los locales de Casino Filipino. La venta propuesta, según fuentes de la entidad, podría generar un ingreso mínimo de PHP20 000 millones, cifra que la dirección ha usado para justificar el movimiento frente a la carga financiera actual.

Pérdidas y presiones financieras que explican la salida

El presidente y director ejecutivo Alejandro Tengco atribuye las pérdidas principalmente al costo de la plantilla y a obligaciones financieras previas. Tengco dijo en la apertura del Kaban Hotel and Casino en Boracay:

“Casino Filipino is bleeding like mad.” — Alejandro Tengco

Además de las pérdidas operativas, Pagcor afronta un pasivo suplementario derivado de una resolución del Tribunal Supremo que obliga a pagar el equivalente al 5% de los ingresos brutos al Philippine Sports Commission, con retroactividad hasta 1993. Tengco explicó que, por esa y otras cargas, las remesas mensuales han aumentado de aproximadamente PHP180 millones a PHP400 millones.

El impacto sobre las cuentas consolidadas es visible en las estimaciones internas: Pagcor prevé que su ingreso neto podría caer por debajo de PHP5 000 millones en 2026, frente a casi PHP17 500 millones en 2025.

Calendario institucional: decisión del GCG y siguientes pasos

Tengco indicó que la Gobernance Commission for Government-Owned or Controlled Corporations emitirá una recomendación al Office of the President en octubre de 2026 sobre si apoya o no la desvinculación operativa. Si el GCG recomienda a favor y el Presidente Ferdinand Marcos Jr aprueba la medida, Pagcor proyecta completar la salida de operaciones de casino en el tercer o cuarto trimestre de 2027.

La secuencia formal que describió la dirección incluye:

1. Recomendación del GCG a la Oficina del Presidente (esperada en octubre de 2026).

2. Decisión presidencial sobre la separación reguladora.

3. Implementación de la venta y transferencia de activos antes del Q3/Q4 de 2027, sujeto a aprobaciones y adjudicaciones contractuales.

Implicaciones regulatorias: separar regulación y operación

La propuesta terminaría con el arreglo bajo el cual la Philippine Amusement and Gaming Corporation regula casinos privados mientras opera sus propios establecimientos. La separación requerirá cambios institucionales y, en la práctica, redistribuir funciones que hoy confluyen en Pagcor. Este punto toca directamente asuntos de gobernanza y conflicto de intereses en el mercado local; por esa razón la ruta pasa por la evaluación del GCG y la decisión del Presidente.

La discusión sobre la separación toca el ámbito de la política pública y regulación de juego en Filipinas. Para operadores y proveedores que ya compiten por activos, la venta de Casino Filipino abre un proceso de transferencia que probablemente integre licenciatarios existentes y otros interesados en los locales en operación.

Contexto macro y cifras de mercado

Tengco sitúa la debilidad de ingresos del sector en la combinación de un enfriamiento económico y el impacto del conflicto en Oriente Medio. Pagcor estima que el gross gaming revenue (GGR) de Filipinas superará PHP350 000 millones en 2026, por debajo del objetivo original de PHP400 000 millones.

Esos números explican la presión sobre la rentabilidad del regulador-operador. La entidad pretende que la venta de activos reduzca exposición fiscal y operativa y permita a Pagcor concentrarse en su función reguladora si el gobierno acepta la desvinculación.

Qué cambia para operadores y compradores potenciales

Los licenciatarios actuales de Pagcor ya han mostrado interés en comprar los locales de Casino Filipino. La transacción implicará negociar términos de compra, posibles transferencias de licencias y la resolución de acuerdos de personal y contratos vigentes. El cronograma oficial condiciona cualquier cierre a la recomendación del GCG y a la aprobación presidencial.

Para proveedores y operadores privados, la venta crea oportunidades de expansión sobre ubicaciones con operación y nombre de marca establecidos. Para el mercado regulatorio, la operación —si se aprueba— liberará a Pagcor para centrarse exclusivamente en supervisión y fiscalización.

Próximos hitos a vigilar

• Octubre de 2026: recomendación del GCG al Office of the President.

• Decisión del Presidente Ferdinand Marcos Jr sobre la propuesta de desvinculación.

• Plazo objetivo de Pagcor para salir de operaciones: tercer o cuarto trimestre de 2027.

Las cifras financieras clave a seguir son las pérdidas proyectadas de PHP7 000 millones en 2026, la expectativa de recaudar PHP20 000 millones por la venta y la evolución de las remesas mensuales al Philippine Sports Commission, que han aumentado a PHP400 millones.

Para cobertura del proceso regulatorio y de las ventas de activos relacionados con casinos, este medio mantiene un seguimiento de las decisiones del GCG y del Office of the President, y la evolución de las manifestaciones de interés por los locales de Casino Filipino. Consulte también nuestra sección sobre regulación y el mercado de casino para análisis adicionales.