Evoke recorta 270 tiendas; ingresos Q3 caen 7% y teme subida de MGD

Evoke registró una caída del 7% en ingresos del tercer trimestre, hasta £406m, y atribuyó la mayor parte del impacto a la reducción de su red de tiendas y a resultados deportivos favorables a los clientes. La compañía, propietaria de las marcas William Hill, 888 y Mr Green, informó la cifra en su actualización comercial del trimestre al 30 de septiembre de 2026 y dijo que el acuerdo con Bally’s Intralot sigue en marcha.

Resultados del trimestre

Los ingresos del grupo para los tres meses hasta el 30 de septiembre sumaron £406m, frente a £435.4m en el mismo periodo del año anterior. En términos constante y excluyendo tiendas cerradas y efectos de tipo de cambio, la caída fue del 2% en base like-for-like. Evoke dijo que los primeros resultados de la temporada de fútbol favorecieron a los clientes y redujeron el crecimiento del grupo en 1-2 puntos porcentuales; ajustando por márgenes deportivos esperados, los ingresos quedaron en niveles "amplia­mente estables", según la compañía.

Reducción de tiendas y coste fiscal

La red comercial de Evoke pasó de 1,302 tiendas a 1,024 al 30 de junio, tras varios tramos de cierres iniciados después del Presupuesto del Reino Unido de noviembre de 2025. Evoke cerró 68 tiendas en el cuarto trimestre de 2025 y confirmó en marzo que alrededor de 200 ubicaciones de William Hill cerrarían desde el 24 de mayo. La compañía espera que las medidas de reducción contribuyan en torno a £11m al EBITDA anual.

Los cambios fiscales citados por Evoke incluyen la subida del Remote Gaming Duty del 21% al 40% desde el 1 de abril de 2026, y la subida del impuesto a las apuestas deportivas online del 15% al 25% en abril de 2027. Evoke estima que estos dos cambios añadirán entre £125m y £135m a su factura fiscal anual cuando estén plenamente vigentes. En la primera mitad del año fiscal, los impuestos sobre el juego aumentaron £46m en Reino Unido, Italia y Rumanía.

Resultados operativos y balance

En el primer semestre, los ingresos por retail cayeron 2.6% hasta £245.6m, aunque crecieron 4% en términos like-for-like. El EBITDA ajustado descendió 9.5% hasta £150.2m. El grupo registró una pérdida de £549.1m en 2025, impulsada por £440.3m en deterioros relacionados con sus negocios online y retail en el Reino Unido. La deuda neta llegó a £1.9bn, equivalente a 5.6 veces el EBITDA ajustado.

Operación Bally’s Intralot y refinanciación

La revisión estratégica lanzada en diciembre de 2025, con Morgan Stanley y Rothschild como asesores, concluyó el 5 de junio cuando la empresa cotizada en Atenas Bally’s Intralot acordó una adquisición totalmente en acciones por £243.1m. Los accionistas de Evoke recibirán 0.537 nuevas acciones de Intralot por acción, valoradas en 52p; existe una alternativa en efectivo con un tope de £117.1m. El acuerdo se compara con los £2.2bn que 888 pagó a Caesars por William Hill no estadounidense en 2022.

Un consorcio de acreedores liderado por TPG Credit, junto a Oaktree y OHA, comprometió alrededor de £889m para refinanciar la deuda sénior asegurada de Evoke. Los accionistas de Evoke aprobaron la operación en agosto con el 99.91% de las acciones del esquema a favor, y los accionistas de Bally’s Intralot también dieron su visto bueno. Evoke afirmó que ha recibido la mayoría de las aprobaciones regulatorias necesarias. GiG acordó en agosto adquirir el 80% de 888AFRICA por €16.4m, con finalización prevista para finales de Q4 2026 o principios de Q1 2027.

Declaraciones y calendario político

Per Widerström, CEO de Evoke, afirmó:

"On an underlying basis the business continues to show resilience and reflects our continued emphasis on profitability and cash generation following the substantial increases in gaming duties, particularly in the UK."

Widerström añadió que el cierre de 270 tiendas durante el último año muestra el impacto en empleos y medios de vida por el aumento de la fiscalidad y pidió al gobierno del Reino Unido que "considere cuidadosamente" cualquier alza adicional antes del Presupuesto de otoño. El canciller John Healey presentará el Presupuesto el 28 de octubre. Según The Times, la Machine Games Duty podría subir del 20% al 25% en la banda estándar, que cubre la mayoría de las máquinas con coste de hasta £5 por jugada; la Social Market Foundation propuso un 40% en junio.

El sector advierte consecuencias relevantes: la Betting and Gaming Council estima más de 600 tiendas y 5,000 empleos perdidos entre el último Presupuesto y finales de 2026. Flutter ha puesto hasta 1,400 empleos en riesgo en Reino Unido e Irlanda y Betfred está consultando sobre 132 cierres de tiendas. Si la subida de MGD al 25% se confirma el 28 de octubre, el aumento llegaría antes del cierre del acuerdo; Bally’s Intralot heredaría una red comercial ya redimensionada por los mayores impuestos online y una subida mayor pondría bajo revisión la rentabilidad de las tiendas William Hill restantes.

Evoke dice que, mientras tanto, sigue centrada en la disciplina operativa y la eficiencia en la ejecución.