Evolution aumenta ingresos Q3 un 3,7% a €526,1M y cierra su estudio en Brasil

Evolution AB informó ingresos netos de €526,1 millones en el tercer trimestre, un incremento del 3,7% respecto al año anterior, y comunicó el cierre de su estudio en Brasil el 5 de octubre tras la prohibición federal del juego. En el mismo periodo la compañía recompró acciones por €823,9 millones y registró un EBITDA ajustado de €345,9 millones, un avance del 2,7%, según el informe intermedio publicado el 23 de octubre.

Resultados financieros y principales métricas

Evolution declaró ingresos por productos en vivo de €443,0 millones y por RNG de €83,1 millones, este último con un crecimiento interanual del 10,1%. El EBITDA reportado fue €333,8 millones, con un margen del 63,5%, mientras que el beneficio del periodo descendió 3,6% hasta €243,3 millones. Las ganancias por acción subieron 4,8% a €1,31, impulsadas por una reducción media del número de acciones en circulación del 7,8%.

La compañía presentó un margen de EBITDA ajustado del 65,8%, comparado con 66,4% un año antes. En los primeros nueve meses del año la cifra acumulada arroja un margen del 65,7%, frente a la estimación previa de entregar en 2026 un margen en línea con 2025, cuando el margen ajustado fue 66,1%.

Desglose regional y de mercado

Por localización IP del jugador, Asia siguió siendo la región mayor con €192,1 millones, subida del 0,8% en el trimestre y del 1,6% en el año. Europa aportó €173,7 millones, subiendo 0,4% en el trimestre pero cayendo 4,7% respecto al año anterior. Norteamérica creció 13,6% hasta €84,3 millones, Latinoamérica aumentó 23,1% hasta €49,0 millones y África y otros mercados subieron 23,7% a €27,1 millones.

Evolution reportó que los ingresos procedentes de mercados que clasifica como regulados ascendieron a €258,5 millones, un 10,3% más y equivalentes al 49% del total, frente al 46% del periodo anterior. Por la ubicación de sus clientes operadores, los operadores con base en Europa representaron €336,3 millones, casi dos tercios de los ingresos.

Costes, plantilla y flujo de caja

Los gastos operativos aumentaron 12,0% hasta €235,9 millones, atribuibles en su mayor parte a costes de personal vinculados a nuevas mesas y expansión de estudios. A 30 de septiembre Evolution contabilizaba 23.408 empleados, frente a 21.652, equivalente a 17.020 puestos a tiempo completo.

El flujo de caja operativo del trimestre fue €366,1 millones. La caja al cierre de septiembre era €656,4 millones, frente a €818,0 millones a cierre de 2025.

Recompra de acciones y capital

Evolution ejecutó recompras por €823,9 millones en el trimestre, más del doble del flujo de caja operativo, y acumula €1.127,1 millones gastados dentro de un programa total de €2.000 millones aprobado por la junta. La sociedad había propuesto no pagar dividendo por 2025. Tras cancelar 16.168.492 acciones, el número de acciones en circulación quedó en 183.058.121, una reducción aproximada del 8,1%; esto incrementó la participación relativa de accionistas que no vendieron, incluida Candle Lake, que superó el 30% en julio. Quedan €872,9 millones por ejecutar del programa de recompra.

Brasil, UKGC y la operación Galaxy Gaming

El estudio de Evolution en Brasil fue cerrado «temporalmente» el 5 de octubre tras la firma de la Provisional Measure 1.394 por el presidente Luiz Inácio Lula da Silva el 25 de septiembre, que prohíbe apuestas de cuota fija y casino online. El Congreso debatía 94 enmiendas y tenía previsto votar antes del 23 de noviembre, salvo prórroga. Evolution señaló que Brasil representa "muy por debajo de la mitad" de los ingresos de Latinoamérica por IP de jugador; Latinoamérica fue €49,0 millones en el trimestre, por lo que la exposición de Brasil queda por debajo de aproximadamente 4,7% del grupo, según el cálculo de iGaming Times.

Otros gastos operativos incluyeron un acuerdo con la UK Gambling Commission por €5,6 millones (equivalente a £4,75 millones) y €6,5 millones en costes de terminación y legales relacionados con la adquisición abandonada de Galaxy Gaming, que incluye una comisión de terminación por $5,2 millones. Ambos importes fueron excluidos del EBITDA ajustado.

"Un trimestre sin acontecimientos destacados con foco en el negocio central", dijo el consejero delegado Martin Carlesund en el informe, señalando que todas las regiones crecieron trimestre a trimestre por primera vez desde 2024.

Producto y hoja de ruta

Evolution confirmó que el título Ice Fishing se desplegará en Norteamérica en el cuarto trimestre y que Game Night, con licencia de Hasbro, se lanzará antes de finalizar el año. El informe no actualiza la guía financiera formal para el 2026.

La comparación entre crecimiento por producto muestra que la rama RNG creció 10,1%, una cifra cercana a las expectativas reportadas de otros proveedores de slots.