Maybank recorta estimación de ganancias de Genting Singapore hasta 18%
Renovaciones en Resorts World Sentosa reducen habitaciones y presionan volumen VIP y mass-market
Puntos clave
- Maybank recortó las estimaciones de ganancias de Genting Singapore entre un 14% y un 18% para 2026‑2028.
- El banco proyecta un volumen VIP de SGD24.0 billion para los próximos tres ejercicios, frente a SGD28 billion anual previsto antes.
- Renovaciones han reducido 232 habitaciones del Hotel Michael y dejarán el resort con cerca de 900 habitaciones en su punto más bajo.
- Genting Singapore registró un beneficio tras impuestos de SGD54.7 million en el tercer trimestre, una caída del 42.2%.
Maybank Investment Bank Bhd recortó sus estimaciones de ganancias para Genting Singapore Ltd hasta un 18% tras la publicación de los resultados del tercer trimestre, y proyectó que las obras en Resorts World Sentosa (RWS) perturbarán la operativa durante los próximos tres ejercicios fiscales. El banco rebajó sus previsiones para los ejercicios financieros 2026, 2027 y 2028 y situó los rendimientos por dividendo en un nivel atractivo de 6.7% anual.
Ajustes principales en las estimaciones
Analista Samuel Yin Shao Yang explicó en un memo del viernes que Maybank redujo sus previsiones por el menor volumen VIP y la caída del GGR en el segmento masivo. "Reflecting lower VIP volume… and mass-market GGR [gross gaming revenue]… we cut our financial-year 2026, 2027 and 2028 earnings estimates by 18 percent, 14 percent and 14 percent" escribió Yin.
El banco ahora estima que el volumen VIP será de SGD24.0 billion (US$18.7 billion) en total para los tres ejercicios, frente a su forecast anterior de SGD28 billion por ejercicio. La proyección de GGR masivo se ha ajustado a SGD1.5 billion por año, desde SGD1.6 billion anual previamente.
Impacto de las obras en la capacidad hotelera
Maybank señaló que las renovaciones en el Hotel Michael de Resorts World Sentosa, que dispone de 464 habitaciones, han reducido el inventario en 232 habitaciones, dejando el complejo con alrededor de 1,000 habitaciones en operación. En el cuarto trimestre, “algunas” de las habitaciones remodeladas del Hotel Michael estarán listas, mientras que otras 232 habitaciones del Hotel Michael y las 121 habitaciones de Crockford Towers serán renovadas, lo que llevará el número disponible a aproximadamente 900 habitaciones.
"Genting Singapore stated that these disruptions are expected to persist until early financial year 2028," escribió Yin.
Yin añadió que Genting Singapore espera que Hotel Michael y Crockford Towers reabran totalmente en la primera mitad de 2027 y a principios de 2028, respectivamente, lo que según el analista suprimirá el volumen VIP y el premium mass market durante los próximos tres ejercicios fiscales.
Resultados del tercer trimestre y factores operativos
Genting Singapore registró un beneficio después de impuestos en el tercer trimestre de SGD54.7 million, una caída del 42.2% respecto al mismo periodo del año anterior. Maybank estimó que el beneficio neto básico del tercer trimestre y de los nueve meses representó aproximadamente el 53% de su previsión para el año completo.
El banco atribuyó parte del déficit a un "VIP win rate" del 2.7% en el tercer trimestre, inferior al teórico 3.5%. El volumen VIP del trimestre fue de aproximadamente SGD6.0 billion, situándose un 15% por debajo de las expectativas de Maybank. El GGR masivo del tercer trimestre fue de aproximadamente SGD366 million, es decir, 9% por debajo de lo esperado. Yin estimó que si el win rate VIP hubiera estado alineado con el teórico, el EBITDA trimestral habría sido SGD36 million mayor, en SGD198 million.
Expansión RWS 2.0 y contexto competitivo
Genting Singapore continúa con la expansión de Resorts World Sentosa, denominada RWS 2.0, con un presupuesto de SGD6.8 billion. El proyecto contempla dos nuevos hoteles de lujo con 700 habitaciones en total, ampliaciones en Universal Studios Singapore y nuevas zonas comerciales, de restauración y paseo marítimo, con entregas progresivas hasta 2030. En septiembre, S&P Global Ratings señaló que Resorts World Sentosa afronta desafíos competitivos frente a su rival de duopolio, Marina Bay Sands, gestionado por una unidad de Las Vegas Sands Corp, debido a una ubicación más céntrica y proximidad a otros hoteles internacionales.
Referencias internas: el complejo Resorts World Sentosa aparece en el contexto de la oferta hotelera y la presión sobre GGR; consulte la cobertura de casino y la nota sobre la expansión RWS 2.0 para más contexto operativo y de proyecto. Genting Singapore mantiene su papel en el mercado de Singapur y en la duopolística competencia con Marina Bay Sands, según S&P.
Preguntas frecuentes
¿Por qué Maybank recortó las estimaciones de Genting Singapore?
Maybank recortó las estimaciones por menor volumen VIP y una caída del GGR masivo vinculadas a obras hoteleras en Resorts World Sentosa; el banco ajustó ganancias entre un 14% y un 18% para 2026‑2028.
Cuántas habitaciones se han afectado en Resorts World Sentosa por las renovaciones?
Las renovaciones en Hotel Michael retiraron **232 habitaciones** del inventario inicial de 464, dejando el resort con alrededor de **1,000 habitaciones**, y más tarde se espera que el total disponible baje a aproximadamente **900 habitaciones** tras obras en Crockford Towers de **121 habitaciones**.
Qué impacto operativo mostró el tercer trimestre de Genting Singapore?
El tercer trimestre mostró un beneficio después de impuestos de **SGD54.7 million**, una caída del **42.2%**; además, el "VIP win rate" fue **2.7%** frente al teórico **3.5%**, y el volumen VIP trimestral fue circa **SGD6.0 billion**, un **15%** por debajo de lo esperado.
Qué incluye el proyecto RWS 2.0 y cuál es su calendario?
RWS 2.0 es una expansión de **SGD6.8 billion** que incluye dos nuevos hoteles de lujo con **700 habitaciones**, ampliaciones en Universal Studios Singapore y nuevas áreas comerciales y de restauración, con entregas progresivas hasta **2030**.
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Sobre el autor
Emilio Navarro
Corresponsal de tecnología del sector
Emilio Navarro cubre la tecnología y el negocio transversal del iGaming: plataformas, datos e IA, herramientas de cumplimiento, marketing de afiliados, resultados financieros y las historias que no encajan en una sola rúbrica. Sus crónicas abren con el anuncio, citan proveedores y cifras tal como se publicaron y mantienen una sana distancia con el lenguaje de los comunicados. Cuando un proveedor presenta un nuevo motor o cambian las reglas del juego publicitario, Emilio Navarro cuenta qué cambia de verdad.
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