El Noveno Circuito niega rehearing de Kalshi mientras tribus obtienen una orden judicial

El Noveno Circuito negó la reconsideración en panel y la reconsideración en banc de KalshiEX, LLC v. Assad el 4 de noviembre de 2026, levantando la suspensión que había demorado la decisión del circuito del 28 de agosto que sostuvo que los contratos sobre eventos deportivos de Kalshi no son swaps. Ese mismo día, la jueza federal Jacqueline Scott Corley prohibió a Kalshi Inc. y KalshiEX ofrecer contratos deportivos en las tierras indias de la Blue Lake Rancheria y la Chicken Ranch Rancheria of Me‑Wuk Indians.

Qué dice la orden del Noveno Circuito y qué cambia

Una orden de tres frases en el caso nº 25‑7516 registra que los jueces Ryan D. Nelson, Bridget S. Bade y Kenneth K. Lee votaron "unánimemente" para negar la reconsideración en panel y la reconsideración en banc, y que "ningún juez ha solicitado una votación" sobre la petición en banc. El panel había fallado el 28 de agosto que los contratos sobre eventos deportivos de Kalshi no son swaps y confirmó la denegación de una medida cautelar contra los reguladores de Nevada.

Kalshi presentó una petición de reconsideración el 9 de septiembre y remitió tres cartas adicionales pidiendo al tribunal que reexaminara el caso o que esperara a que la Commodity Futures Trading Commission finalizara una versión revisada de la Regla 40.11 y una propuesta de norma que tratara los contratos sobre eventos deportivos como swaps; esas cartas estaban fechadas el 25 de septiembre, 1 de octubre y 12 de octubre. Nevada calificó las solicitudes de Kalshi como "otro intento de demora." El Noveno Circuito no concedió la reconsideración.

Según las reglas de apelación federales, el mandato se emite siete días después de que se niegue la reconsideración, el 11 November 2026, a menos que Kalshi solicite una suspensión pendiente de una petición de certiorari. No aparece ninguna moción de suspensión del mandato en el expediente tras la orden del 4 de noviembre. Kalshi tiene hasta el 2 February 2027 para solicitar la revisión ante la Corte Suprema.

El cambio práctico en Nevada es limitado: el estado ha estado aplicando la sentencia desde una orden del Tribunal del Primer Distrito Judicial de 18 May 2026, y Kalshi acordó en julio geocercar Nevada. El impacto inmediato está en el resto del Noveno Circuito — Arizona, California, Montana y otros estados occidentales — donde la petición pendiente había impedido que la decisión del 28 de agosto entrara en vigor.

La orden judicial del Distrito Norte de California contra Kalshi

En Blue Lake Rancheria v. Kalshi Inc., nº 3:25‑cv‑06162, la jueza Jacqueline Scott Corley concedió una medida cautelar el 4 November 2026 tras una conferencia de estado. La orden prohíbe a Kalshi Inc. y KalshiEX ofrecer "en las tierras indias de las Tribus cualquier contrato deportivo", enumerando apuestas sobre eventos que van del béisbol al ajedrez y los esports.

La orden exige que las tribus proporcionen a Kalshi mapas de sus tierras antes del 13 November 2026, y exige que Kalshi informe sobre el cumplimiento antes del 25 November 2026. La injunción nombra a Kalshi Inc. y KalshiEX pero no prohíbe a Robinhood, la otra demandada. La orden tiene una página y no da razones en el texto.

Corley había denegado una medida cautelar en noviembre de 2025 antes de que el Noveno Circuito revocara; las tribus volvieron con nueva evidencia en un informe conjunto de estado del 14 de octubre. Kalshi informó al tribunal que había geocercado las rancherías a través de GeoComply, con medidas en vigor desde el 23 September 2026. Las tribus señalaron que un miembro de la Blue Lake Rancheria Gaming Commission efectuó una operación en la aplicación de Kalshi mientras estaba en la Rancheria a pesar del geofence, y buscaron una orden que pudiera ejecutarse por desacato. Kalshi dijo que estaba investigando el incidente con GeoComply.

El 21 October 2026 el tribunal permitió a las tribus añadir a la Buena Vista Rancheria of Me‑Wuk Indians como demandante; las tribus también han indicado planes para presentar reclamaciones contra Robinhood.

Mecánica legal y próximos pasos hacia la Corte Suprema

Kalshi argumentó ante el Noveno Circuito que la reglamentación en curso de la CFTC — una regla provisional del 9 de octubre de 2026 y un aviso de propuesta normativa — debería afectar la interpretación del Commodity Exchange Act por parte del tribunal. Con el Noveno Circuito rechazando la reconsideración, ese argumento ahora se desplaza hacia la Corte Suprema como el foro restante para un resultado nacional distinto.

La petición pendiente de Nueva Jersey ante la Corte Suprema (expediente nº 26‑299, Flaherty v. KalshiEX) sigue en juego; la respuesta de Kalshi a esa petición vence el 7 December 2026. Para obtener una suspensión del mandato del Noveno Circuito, Kalshi debe demostrar una cuestión sustancial para la Corte Suprema, un umbral más alto que el mero archivo de una petición de certiorari.

Para las tribus en el Noveno Circuito, la combinación del fallo de apelación y la orden del tribunal de distrito cambia la dinámica de ejecución. Kalshi ya había aplicado medidas de geocercado en septiembre de 2026, por lo que la injunción convierte un geofence voluntario en una orden de un tribunal federal cuyo incumplimiento podría exponer a la plataforma a procedimientos por desacato. Cualquier tribu en el circuito puede citar la decisión del Noveno Circuito en litigios o solicitudes de alivio.

Qué significa esto para las partes nombradas

• KalshiEX, LLC y Kalshi Inc. enfrentan una injunción activa en dos tierras tribales de California y la inminente emisión del mandato del Noveno Circuito el 11 November 2026.

• La Blue Lake Rancheria, la Chicken Ranch Rancheria of Me‑Wuk Indians y la Buena Vista Rancheria of Me‑Wuk Indians han conseguido la adhesión y un mecanismo de injunción; deben suministrar mapas antes del 13 November 2026.

• La reglamentación en curso de la Commodity Futures Trading Commission sigue siendo un proceso federal separado al que Kalshi aludió en sus peticiones al Noveno Circuito; el expediente en la Corte Suprema pondrá a prueba si esa reglamentación pendiente afecta la interpretación judicial.

"unánimemente" votaron para negar la reconsideración en panel y la reconsideración en banc, y que "ningún juez ha solicitado una votación", dice la orden del Noveno Circuito.

Las dos decisiones del 4 de noviembre de 2026 dejan, por tanto, a la Corte Suprema como la vía probable para las partes que buscan una respuesta nacional distinta sobre si los contratos sobre eventos deportivos son swaps según la ley federal, al tiempo que otorgan a las tribus un mecanismo federal inmediato de ejecución en sus tierras.