FanDuel logra un FCM propio tras mover contratos deportivos desde CME

FanDuel consiguió el registro de una nueva futures commission merchant (FCM) el 5 de octubre de 2026, cuando New Venture III LLC fue aprobada como miembro de la National Futures Association (NFA). La inscripción llega seis meses después de la solicitud y lista a FanDuel Group como uno de los principales de la entidad; la decisión crea una vía potencial para operar su negocio de mercados de predicción fuera de la estructura que comparte con CME Group.

Qué hizo FanDuel y cuándo

New Venture III LLC fue registrada como FCM y aprobada como miembro de la National Futures Association el 5 de octubre de 2026, según registros públicos de la NFA. FanDuel Group figura como principal de la sociedad. La compañía presentó la solicitud seis meses antes de la aprobación. La nueva FCM no convierte a FanDuel en una bolsa ni le permite listar contratos por sí misma, pero le otorga control sobre una entidad intermediaria que puede canalizar relaciones con intercambios que suministran contratos a FanDuel Predicts.

Por qué el movimiento coincide con el cambio de proveedores de contratos deportivos

Durante el verano de 2026 FanDuel reorganizó de qué mercados obtiene sus contratos para FanDuel Predicts. Los contratos deportivos y otros eventos no financieros pasaron a provenir de OG Prediction Markets, la plataforma de Crypto.com, mientras que CME Group mantiene el suministro de mercados financieros. Flutter Entertainment, la matriz de FanDuel, dijo en agosto que el cambio se hizo “en coordinación con CME” y que permitiría a FanDuel Predicts lanzar nuevos productos más rápido.

Qué diferencia al nuevo FCM de la estructura previa

FanDuel ya operaba FanDuel Predicts a través de FanDuel Prediction Markets LLC, una FCM creada mediante la joint venture con CME. Esa entidad forma parte de FanDuel Prediction Markets Holdings LLC, propiedad en un 51% de CME y en un 49% de FanDuel. En la práctica, CME recibe aproximadamente el 50% de los ingresos brutos generados por FanDuel Predicts antes de gastos promocionales, según el informe de resultados del primer trimestre de Flutter. FanDuel asume los costes de soporte de la aplicación: ventas y marketing, promociones y costes no vinculados al intercambio.

New Venture III da a FanDuel una FCM fuera de ese esquema de propiedad. No está claro si los ingresos generados a través de una FCM de FanDuel propia quedarían sujetos al reparto con CME o a las restricciones contractuales que ambas partes han mencionado públicamente.

Qué han dicho los ejecutivos y las réplicas de CME

En la llamada de resultados de mayo, el entonces director ejecutivo de Flutter, Peter Jackson, anticipó la estrategia: quiso que FanDuel pudiera “adaptarse y hacer lo que necesitamos para ganar”, y describió la solicitud como una forma de darle a la compañía “mayor optionality”.

CME respondió inicialmente que la solicitud no implicaba un cambio en la relación. En la llamada de resultados de abril, la Presidenta y CFO de CME, Lynne Fitzpatrick, subrayó la diferencia entre presentar una solicitud y lanzar realmente una FCM, y recordó que existen "restricciones contractuales" sobre operar venues alternativos durante la alianza con FanDuel. Terry Duffy, presidente y CEO de CME, fue más contundente: “No pueden simplemente obtener o comprar una licencia de FCM y competir con la joint venture que montamos con ellos”, dijo.

“Esto no significa un cambio en nuestra relación o la asociación en el futuro”, dijo Lynne Fitzpatrick en abril, al comentar la solicitud de FanDuel.

“No pueden simplemente obtener una licencia de FCM y competir con la JV que formamos”, afirmó Terry Duffy, en declaraciones públicas sobre el tema.

Qué papel jugó la distinción entre mercados financieros y apuestas deportivas

CME dejó claro que su interés inicial en la alianza no tenía que ver con los deportes, sino con mercados y distribución. En su segunda llamada del año, Terry Duffy expresó que la compañía prefería mantener los contratos deportivos fuera de su actividad, calificando muchos de esos contratos como apuestas y no como mercados tradicionales. Esa postura allanó el terreno para que, en agosto, FanDuel moviera sus contratos deportivos a OG Prediction Markets mientras CME continuaba proveyendo mercados financieros.

Qué puede permitir New Venture III en el futuro

La aprobación de New Venture III no obliga a FanDuel a usarla, pero le da una plataforma completamente controlada para gestionar intermediación y conexiones a intercambios externos. FanDuel ya demostró que puede integrar otro intercambio a través de su FCM existente cuando conectó OG Prediction Markets al flujo de FanDuel Predicts, por lo que New Venture III no era estrictamente necesaria para acceder a contratos fuera de CME.

Un posible siguiente paso si FanDuel decidiera usar la nueva FCM sería ampliar el número de exchanges que suministran contratos a la plataforma. ProphetX se presenta como un candidato lógico: es un exchange nativo de deportes que también ofrece mercados no deportivos, incluidos políticos, y está regulado por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). ProphetX ha buscado aumentar la distribución de sus contratos a terceros y recientemente estableció una alianza con Plaee para acelerar la incorporación de nuevos socios de distribución.

Implicaciones estratégicas y económicas

La ganancia principal para FanDuel es control. Poseer una FCM propia le permite gestionar directamente relaciones con venues y tener mayor libertad sobre la intermediación entre los clientes de FanDuel Predicts y los intercambios que aportan liquidez. Flutter declaró en su informe del segundo trimestre que las capacidades de precio y gestión de riesgo de FanDuel le ponen en una posición para “capturar una gran porción de la economía dentro del ecosistema de Prediction Market”.

Aun así, la nueva FCM no altera por sí sola los términos contractuales existentes: el reparto de ingresos con CME y las cláusulas que impidan competir con la joint venture siguen siendo factores desconocidos hasta que se hagan públicos los detalles del acuerdo.

Qué deberían vigilar operadores y proveedores

Operadores y plataformas deben seguir de cerca si FanDuel usa New Venture III para canalizar más venues y qué acuerdos económicos firma con esos proveedores. La evolución influirá en cómo otros operadores negocian acceso a liquidez externa y en la arquitectura técnica requerida para integrar múltiples intercambios.

Para proveedores de infraestructura, la dirección de FanDuel refuerza la demanda por soluciones que faciliten la conexión multi-exchange, la gestión de riesgo y el onboarding rápido de socios, áreas donde actores como ProphetX y Plaee ya trabajan.