La fiscal general de Nueva York pide que Kalshi entregue documentos sobre anuncios de influencers y market‑making
James solicita pagos a creadores y registros de market makers en un plazo breve
Puntos clave
- La fiscal general Letitia James solicitó al Tribunal Supremo del Condado de Nueva York que obligue a Kalshi a cumplir con un citatorio del 25 de septiembre.
- El citatorio exige documentos sobre pagos a influencers, políticas internas de marketing y el papel de Kalshi Trading y market makers terceros, con producción pedida en 10 días.
- La petición se centra en anuncios donde influencers dicen que las ganancias "cubrieron el alquiler o reemplazaron un sueldo" y en supuestas omisiones de patrocinio.
- El citatorio de marketing se suma a otras acciones en Nueva York, incluida una demanda por 36.000 millones de dólares presentada el 31 de julio y citatorios de la NYSGC ejecutados el 22 de octubre.
La fiscal general de Nueva York, Letitia James, pidió al Tribunal Supremo del Condado de Nueva York el lunes que obligue a Kalshi a cumplir con un citatorio investigativo del 25 de septiembre vinculado a una pesquisa por publicidad engañosa. La petición exige registros sobre pagos a influencers, políticas internas de marketing y el papel de Kalshi Trading y market makers externos, y solicita una orden que requiera la producción en 10 días y una sanción contra la compañía.
Qué apunta la petición
El expediente abre un frente de protección al consumidor distinto de la disputa estatal más amplia sobre prerrogativas y licencias con el operador de mercados de predicción. James afirma que el citatorio proviene de su "investigación civil en curso sobre posible fraude y conducta engañosa por parte de Kalshi y otros terceros en la industria de mercados de predicción." La petición identifica tres temas de marketing:
anuncios en redes sociales y contenido de influencers que muestran grandes ganancias, incluidos creadores que aseguran que los ingresos "cubrieron el alquiler o reemplazaron un sueldo";
creadores que supuestamente no revelaron patrocinios; y
marketing que presenta a Kalshi como un intercambio peer‑to‑peer con "no house" a pesar de su market maker afiliado, Kalshi Trading.
El citatorio busca específicamente documentos y comunicaciones sobre marketing y promoción por parte de Kalshi, los cofundadores Tarek Mansour y Luana Lopes Lara, ejecutivos, empleados y cualquier persona contratada por Kalshi para publicitar. También solicita operaciones realizadas en la plataforma por promotores pagados y registros de los pagos efectuados a los mismos.
Programas de market‑making e incentivos bajo escrutinio
La petición de James alcanza los programas de trading de Kalshi y sus acuerdos con proveedores de liquidez. El citatorio exige material sobre trading propietario, market making y provisión de liquidez por parte de Kalshi en su propia plataforma, además de los acuerdos con market makers terceros. Enumera los esquemas de incentivos de Kalshi: el Volume Incentive Program, Liquidity Incentive Program, Liquidity Provider Program, Combo Incentive Program y Market Maker Program.
Varios de esos programas ya han atraído escrutinio: Kalshi terminó sus incentivos por volumen en octubre en medio de preguntas sobre la actividad de trading en la plataforma.
Cómo encaja esto en el litigio más amplio en Nueva York
El citatorio de marketing se suma a una amplia agenda judicial en Nueva York. La [New York State Gaming Commission](/regulation) emitió una orden de cese y desistimiento en octubre de 2025 y Kalshi demandó al regulador días después. La jueza federal Analisa Torres negó a Kalshi una medida cautelar preliminar en julio, y un juez del Segundo Circuito rechazó una orden pendiente de apelación; la apelación completa sigue pendiente.
James presentó una demanda por 36.000 millones de dólares el 31 de julio alegando que Kalshi opera como una casa de apuestas sin licencia tras la denegación en apelación. Kalshi trasladó ese caso a la corte federal y la moción de remisión de Nueva York está pendiente. La Commodity Futures Trading Commission demandó a Nueva York en abril y emitió una declaración de emergencia ordenando que Kalshi continuara operando en el estado; Nueva York instó a los tribunales a desestimar esa declaración.
La New York State Gaming Commission volvió a la corte el 22 de octubre para hacer cumplir sus citatorios del 31 de julio que apuntan a contratos deportivos, usuarios menores de 21 años, publicidad de tipo apuesta y propiedad corporativa. Una audiencia sobre esos esfuerzos de ejecución está fijada para el 14 de diciembre. James también demandó a Polymarket en septiembre.
Paralelos de cumplimiento en otros lugares
El enfoque de la petición en market makers refleja acciones en otros estados. En Utah, el fiscal general Derek Brown nombró a dos firmas de Susquehanna como demandadas en una demanda por juego ilegal, argumentando que los proveedores de liquidez funcionaban como la casa. El expediente de James busca pruebas documentales similares para evaluar si Kalshi u otros actuaron de forma engañosa en la publicidad o en la forma en que se suministró liquidez a los mercados.
"Examinar los materiales publicitarios y de marketing de Kalshi, los términos de sus acuerdos con terceros para promover el negocio de Kalshi, y el papel de los market makers internos y externos de Kalshi, es crítico para la capacidad de la Oficina del Fiscal General de determinar si Kalshi (o terceros en su nombre) incurrieron en conducta fraudulenta o engañosa y/o hicieron declaraciones falsas o engañosas a los consumidores en su publicidad", señala la petición.
La petición pide al tribunal que obligue la producción en 10 días y que imponga una sanción si Kalshi no cumple, enmarcando los registros de marketing y market‑making como centrales para la investigación civil de la fiscal general.
Preguntas frecuentes
¿Qué pidió Letitia James que el tribunal obligue a Kalshi a entregar?
Pidió al Tribunal Supremo del Condado de Nueva York que obligue a Kalshi a producir documentos y comunicaciones en respuesta a un citatorio del 25 de septiembre dentro de 10 días, incluyendo registros sobre marketing de influencers, pagos a promotores, políticas internas de marketing y arreglos de trading y market‑making.
¿En qué prácticas de marketing se centra el citatorio?
Se enfoca en contenido de influencers que muestra ganancias grandes y testimonios que aseguran que los ingresos "cubrieron el alquiler o reemplazaron un sueldo", en creadores que supuestamente no declararon patrocinios y en mensajes que presentan a Kalshi como un intercambio peer‑to‑peer sin "house" pese a su market maker afiliado.
¿Qué programas de incentivos incluye la solicitud de documentos?
La petición enumera los programas de Kalshi por nombre: Volume Incentive Program, Liquidity Incentive Program, Liquidity Provider Program, Combo Incentive Program y Market Maker Program. También investiga otros incentivos que Kalshi terminó, como los incentivos por volumen.
¿Cómo se relaciona este expediente con otras acciones legales en Nueva York contra Kalshi?
Añade un frente de protección al consumidor a litigios ya existentes: la New York State Gaming Commission emitió un cese y desistimiento en octubre de 2025, James presentó una demanda por 36.000 millones de dólares el 31 de julio, y la NYSGC hizo cumplir citatorios en la corte el 22 de octubre, con una audiencia prevista para el 14 de diciembre.
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Sobre el autor
Tessa Coleman
Corresponsal de mercados de apuestas
Tessa Coleman cubre los productos y mercados de apuestas: lanzamientos de sportsbooks, tecnología de cuotas y trading, y el creciente espacio de los mercados de predicción, de las bolsas reguladas a los contratos de eventos. Sus artículos abren con el producto o la resolución, nombran operadores y plataformas con precisión y traducen la jerga del trading a lo que el apostante puede hacer realmente. Cuando una casa rehace su pricing o un mercado de predicción gana una batalla de licencias, Tessa Coleman explica la mecánica y lo que está en juego.
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