ESMA Inicia Consulta sobre el Nuevo Reporte de EMIR para CCPs de Países Terceros

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha abierto una consulta el 18 de agosto de 2026 sobre su propuesto marco de reporte anual para la actividad de compensación en contrapartidas centrales de países terceros (CCPs) reconocidos bajo el Reglamento de Infraestructura del Mercado Europeo (EMIR). La iniciativa busca proporcionar a las autoridades de supervisión de la UE una comprensión más clara y consistente de las exposiciones que tienen las empresas de la UE a tales CCPs, apoyando los objetivos de supervisión de EMIR 3.

Propuesta de ESMA para el Reporte de EMIR para CCPs de Países Terceros

ESMA está buscando opiniones sobre los borradores de Normas Técnicas Regulatorias (NTR) y Normas Técnicas de Implementación (NTI) que introducirán una obligación de reporte armonizado para la actividad de compensación realizada por miembros de compensación de la UE y clientes a través de CCPs de países terceros reconocidos. Según el documento de consulta, este reporte tiene como objetivo captar la escala, características y perfil de riesgo de las actividades de las contrapartidas de la UE.

Todos los miembros de compensación y clientes que realicen transacciones en CCPs de países terceros reconocidos por ESMA estarán sujetos a los nuevos requisitos. La intención es que las autoridades de supervisión tengan una visión estructurada y uniforme en todo el bloque, reduciendo la recopilación de datos fragmentarios y mejorando la supervisión del riesgo. El marco sigue la agenda de simplificación y reducción de cargas de ESMA, centrándose en aprovechar la información ya reportada a través de canales existentes y limitando las nuevas obligaciones estrictamente a datos no accesibles de otro modo a ESMA o a las autoridades nacionales.

Alcance y Objetivos: Mejorando la Visibilidad de Supervisión

La consulta enfatiza tres objetivos principales:

1. Visibilidad de Supervisión: Los supervisores obtendrán una visión consistente de las exposiciones de los miembros de compensación y clientes de la UE a CCPs de países terceros, apoyando la coordinación regulatoria bajo EMIR 3.
2. Consistencia y Armonización: Las normas buscan imponer un enfoque uniforme para todos los participantes del mercado, mejorando la comparabilidad y el análisis de riesgo transfronterizo.
3. Eficiencia y Reducción de Carga: Al priorizar el uso de flujos de reportes existentes, se minimizan los nuevos requisitos y se reduce la carga administrativa.

“El objetivo es proporcionar a las autoridades de supervisión una visión estructurada y consistente de la escala, características y perfil de riesgo de las exposiciones de las empresas de la UE a CCPs de países terceros reconocidos, contribuyendo al marco de monitoreo más amplio establecido bajo EMIR 3.” — Documento de consulta de ESMA

¿Quiénes Se Ven Afectados y Qué Se Requiere?

Las entidades afectadas incluyen miembros de compensación y clientes dentro de la UE que realizan operaciones de compensación a través de cualquier CCP ubicado fuera de la UE que esté formalmente reconocido por ESMA. La obligación de reporte:

• Se aplicará anualmente
• Requerirá que las empresas presenten datos sobre exposiciones, características de transacciones y factores de riesgo
• Estará estructurada de acuerdo con las plantillas establecidas en la documentación de NTR y NTI

ESMA ha aclarado que, siempre que sea posible, se reutilizarán las fuentes de datos y formatos de reporte existentes. Solo la información que no esté ya disponible para ESMA o las autoridades competentes activará nuevos campos de reporte, alineándose con las prioridades de simplificación de la autoridad.

Implicaciones Prácticas para las Partes Interesadas B2B

Para los operadores, inversores y plataformas involucrados en la compensación de derivados, el marco señala un cambio hacia una divulgación más regularizada para toda la compensación a través de CCPs no europeos reconocidos. Los participantes del mercado B2B deben revisar las normas técnicas propuestas y prepararse para alinear los procesos internos de recopilación de datos con las nuevas plantillas de reporte.

Las plataformas y proveedores de tecnología también deberán garantizar la compatibilidad con las plantillas armonizadas, mientras que las funciones de cumplimiento deberán monitorear las posibles brechas entre el reporte existente y los nuevos requisitos de EMIR. El objetivo es reducir la duplicación de cumplimiento y centrar los esfuerzos de reporte en exposiciones materiales no cubiertas ya por otras reglas. Esto se alinea con recientes movimientos regulatorios para reforzar los controles de riesgo sistémico en la compensación transfronteriza.

Próximos Pasos para la Consulta de la Industria

Se invita a las partes interesadas a proporcionar comentarios sobre el marco de reporte, las plantillas adjuntas y el formato de reporte propuesto hasta el 12 de octubre de 2026. Después de recopilar y revisar las respuestas de la industria, ESMA preparará un Informe Final, que informará las normas técnicas definitivas que rigen la obligación de reporte.

Las consultas pueden dirigirse a Cristina Bonillo, Oficial Superior de Comunicaciones en ESMA, a través de [email protected].

Contexto de la Industria: La Agenda Más Amplia de EMIR 3

Esta consulta es parte de los esfuerzos de ESMA bajo EMIR 3 para mejorar la estabilidad financiera, simplificar las cargas regulatorias y fortalecer la supervisión del riesgo sistémico asociado con la compensación transfronteriza. Se espera que la implementación de este marco armonizado facilite la coordinación de supervisión en los mercados de la UE y contribuya a una evaluación de riesgos consistente relacionada con la exposición a CCPs de países terceros reconocidos.