La CFTC propone incluir swaps deportivos y excluye apuestas de casino
Propuesta y regla provisional del 9 de octubre de 2026 precisan alcance federal sobre contratos por eventos y excluyen juegos de azar tradicionales
Puntos clave
- La CFTC presentó el 9 de octubre de 2026 una propuesta para incluir event contracts como swaps y adoptó simultáneamente una regla provisional que excluye los productos de juego de casino.
- La exclusión provisional exige que el proveedor esté autorizado bajo leyes estatales o tribales y que el producto no se negocie en una bolsa organizada.
- Ambas medidas abrirán periodos de comentarios públicos de 30 días tras su publicación en el Federal Register.
- La propuesta responde a decisiones contradictorias de los tribunales federales —Third, Ninth y Sixth Circuits— sobre si los contratos deportivos son swaps.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) presentó el 9 de octubre de 2026 dos medidas contrapuestas: una propuesta para clasificar explícitamente los contratos por eventos como swaps y una regla provisional que excluye los productos de juego de casino y las apuestas de casa de esa definición. La propuesta ampliaría la definición de swap para cubrir contratos vinculados a deportes, política, cultura y clima; la regla provisional entra en vigor al publicarse en el Federal Register y abre un periodo de comentarios públicos de 30 días.
Qué hizo la CFTC el 9 de octubre de 2026
La agencia sometió a consulta pública una enmienda al reglamento que añadiría una categoría a la definición de swap: “event contracts, including those based on sports-, politics-, cultural, and weather-related events.” Esa inclusión requerirá una regla final antes de tener efecto. Paralelamente, la Comisión adoptó una regla provisional que excluye los productos de juego de estilo casino del término “swap”; la exclusión se aplicará al entrar en vigor la publicación oficial y tendrá también un plazo de comentarios de 30 días.
El presidente Michael Selig declaró en el comunicado de la CFTC que “These products are commodity derivatives squarely within the CFTC’s regulatory remit under the Commodity Exchange Act and are within the agency’s exclusive jurisdiction.” En el anuncio separado sobre la exclusión provisional Selig afirmó: “Casino-style gambling products are not derivatives.”
Cómo distingue la regla provisional el juego tradicional de los contratos de intercambio
La regla provisional establece dos requisitos acumulativos para que un producto de juego califique como excluido:
El proveedor debe estar autorizado bajo leyes estatales o tribales de juego y actuar dentro de esa autorización, con el producto regulado como juego.
El producto no puede negociarse en una bolsa organizada ni en otro mercado donde las transacciones se ejecuten entre múltiples participantes o sean negociadas individualmente.
Con ese marco la CFTC separa los libros de apuestas tradicionales —donde el cliente apuesta contra el operador conforme a las reglas de la casa— de los mercados de predicción o exchanges, donde los participantes negocian contratos entre compradores y vendedores y los precios emergen de la interacción del mercado.
Por qué la CFTC propone incluir los event contracts como swaps
La propuesta responde al conflicto que han generado varias decisiones judiciales federales sobre si los contratos por eventos caen bajo la Commodity Exchange Act (CEA). En 2026, el Tribunal de Apelaciones del Tercer Circuito determinó en abril que los contratos deportivos de Kalshi eran swaps; el Noveno Circuito llegó a la conclusión contraria en agosto; y el Sexto Circuito rechazó el estatus de swap en septiembre. La CFTC describe esas decisiones como causa de “widespread confusion” y justifica la enmienda como medio para clarificar el alcance federal.
El documento de propuesta ofrece varios argumentos para la inclusión: que estos instrumentos son “commonly known to the trade as swaps”, que muchos tienen características de opciones binarias y que los eventos subyacentes pueden generar consecuencias financieras, económicas o comerciales. La CFTC cita ejemplos de consecuencias tangibles: mayor venta de entradas, variaciones en ingresos publicitarios, bonificaciones a jugadores y beneficios económicos para negocios locales cuando un equipo avanza en un torneo.
Relación entre la propuesta y la jurisprudencia reciente
La propuesta ataca directamente los razonamientos de los tribunales que han negado la categoría de swap. En particular discute la interpretación del Noveno Circuito acerca de la Regulación 40.11 de la CFTC y defiende que el Congreso creó reglas especiales sobre event contracts precisamente porque estos pueden caer dentro del dominio federal. No obstante, la propia CFTC reconoce en su expediente que la existencia de similitudes económicas entre apuestas y contratos por eventos “does not make the two products one and the same.”
La agencia argumenta que la exclusión provisional preserva la autoridad estatal y tribal sobre el juego tradicional mientras la propuesta avanza por la vía reglamentaria federal.
"Casino-style gambling products are not derivatives," dijo Michael Selig en el anuncio de la regla provisional.
Implicaciones regulatorias y litigiosas
Las dos medidas no determinan de forma concluyente el resultado de los pleitos pendientes. Los tribunales conservan la facultad de interpretar la CEA; el Sexto Circuito sostuvo además que las leyes de juego de Ohio y Tennessee no quedarían preempted incluso si ciertos contratos fueran considerados swaps. El expediente de la CFTC menciona la presentación ante el Tribunal Supremo del 7 de octubre en la que 39 estados y el Distrito de Columbia apoyaron la petición de New Jersey para que el Tribunal revisara la disputa de jurisdicción federal.
La CFTC justificó la adopción de la regla provisional sin el preaviso habitual por la existencia de litigios y decisiones contradictorias en las cortes federales, invocando una excepción al proceso estándar de rulemaking.
Qué ocurre ahora: plazos y próximos pasos
La regla provisional entrará en vigor con su publicación en el Federal Register y tendrá un periodo de comentarios de 30 días.
La propuesta de inclusión en la definición de swap también abrirá un periodo de comentarios de 30 días tras su publicación y exigirá una regla final para surtir efecto.
Las partes interesadas —incluidos operadores de mercados de predicción, plataformas tecnológicas y autoridades estatales de juego— deberán presentar observaciones dentro de esos plazos. Para análisis regulatorios y cronologías de medidas similares, consulte la cobertura en regulation y noticias relevantes en news.
Conclusiones prácticas para operadores y reguladores
Los operadores de exchanges que ofrecen contratos por eventos deben considerar que la CFTC ha declarado su intención de reclamar jurisdicción sobre esos productos si la propuesta prospera. Al mismo tiempo, los operadores sujetos a leyes estatales o tribales de juego conservan una vía para la exclusión si cumplen los criterios de la regla provisional y no cotizan sus productos en mercados organizados.
Para los reguladores estatales la regla provisional reafirma la preservación de su autoridad sobre los productos regulados como juego cuando se cumplen los requisitos enumerados por la CFTC.
"These products are commodity derivatives squarely within the CFTC’s regulatory remit under the Commodity Exchange Act," afirmó Michael Selig en el comunicado sobre la propuesta.
Preguntas frecuentes
¿Qué cambió la CFTC el 9 de octubre de 2026?
La CFTC presentó una propuesta para añadir los "event contracts" a la definición de swap y adoptó una regla provisional que excluye los productos de juego de estilo casino; ambas acciones se anunciaron el 9 de octubre de 2026 y abrirán periodos de comentarios de 30 días.
Qué requisitos fija la regla provisional para excluir un producto como juego tradicional?
La regla provisional exige dos condiciones acumulativas: el proveedor debe estar autorizado bajo leyes estatales o tribales y el producto debe estar regulado como juego; además, el producto no puede negociarse en una bolsa organizada ni en un mercado con transacciones entre múltiples participantes.
La propuesta de la CFTC ya tiene efecto inmediato?
No; la inclusión de event contracts en la definición de swap requiere la aprobación de una regla final antes de entrar en vigor, mientras que la exclusión provisional entra en vigor al publicarse en el Federal Register, seguida de un periodo de comentarios de 30 días.
Cómo afectan estas medidas a los operadores de exchanges como Kalshi?
Si la propuesta se convierte en regla final, los exchanges que ofrezcan contratos por eventos podrían quedar claramente bajo la jurisdicción federal de la CFTC; mientras tanto, la regla provisional protege la autoridad estatal sobre productos que cumplan los criterios de exclusión.
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Sobre el autor
Miguel Sandoval
Corresponsal de regulación
Miguel Sandoval sigue la legislación del juego, las licencias y las medidas de los reguladores: de la DGOJ española y las autoridades latinoamericanas a la UKGC, la MGA y el mapa estado por estado en Norteamérica. Sus artículos responden con precisión a tres preguntas — qué cambió, dónde y a quién afecta — con jurisdicciones, fechas y sanciones citadas tal como se publicaron. Operadores y responsables de cumplimiento leen a Miguel Sandoval para saber qué normativa se movió antes de su próxima reunión.
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