Las AEM proponen la simplificación de los requisitos de margen bilateral
Enmiendas para simplificar los requisitos de margen inicial para contrapartes por debajo del umbral de 8.000 millones de euros en la UE.
Las Autoridades Europeas de Supervisión (AEM), que comprenden la Autoridad Bancaria Europea (ABE), la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), han propuesto enmiendas significativas para simplificar los requisitos de margen bilateral. Estos cambios tienen como objetivo aliviar las obligaciones de margen inicial bajo el Reglamento Delegado (UE) 2016/2251 de la Comisión Europea, dirigiéndose específicamente a las contrapartes por debajo del umbral de 8.000 millones de euros, tal como se establece en el Reglamento de Infraestructura de Mercado Europeo (EMIR).
Simplificación para Contrapartes Más Pequeñas
El enfoque principal de las enmiendas propuestas es aliviar la carga de las contrapartes por debajo del umbral de 8.000 millones de euros eliminando el requisito de intercambiar margen inicial. Actualmente, estas entidades no tienen que intercambiar margen inicial para nuevos contratos de derivados OTC no compensados, pero deben continuar haciéndolo para los existentes. Si se adoptan, las enmiendas eximirían a las contrapartes de intercambiar márgenes iniciales para ambos tipos de contratos siempre que permanezcan por debajo de este umbral.
Esta enmienda propuesta responde a la retroalimentación de los participantes del mercado y se alinea con el objetivo de las AEM de reducir las cargas administrativas y lograr una mayor coherencia con los estándares internacionales.
Proceso Regulatorio y Próximos Pasos
Tras la presentación del Informe Final y los borradores de Normas Técnicas Reguladoras (RTS) a la Comisión Europea, estos pasarán por un proceso de revisión y adopción. Una vez aprobados, serán examinados tanto por el Parlamento Europeo como por el Consejo. Al completar exitosamente este proceso, las normas finalizadas serán publicadas en el Diario Oficial de la Unión Europea.
Impacto General y Reacciones de la Industria
La simplificación propuesta apoya los objetivos de las AEM de agilizar los requisitos regulatorios y fomentar un ambiente de mercado más competitivo dentro de la UE. Esta iniciativa busca equilibrar la supervisión regulatoria con las operaciones comerciales prácticas, asegurando que los mercados financieros europeos se mantengan robustos y eficientes.
Los participantes del mercado que han estado buscando obligaciones regulatorias más simples probablemente recibirán con agrado estos cambios. A medida que estas enmiendas avancen por las fases legislativas, su posible impacto en la alineación global de los mercados de derivados OTC será monitoreado de cerca.
Para más detalles, los interesados pueden contactar a Tayfun Yilmaz, Oficial de Comunicación en ESMA.
Manténgase actualizado sobre los cambios regulatorios en la UE y sus implicaciones en las prácticas comerciales.
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Sobre el autor
Eleanor Whitfield
Corresponsal de regulación
Eleanor Whitfield sigue la legislación del juego, las licencias y las medidas de los reguladores en los mercados clave: de la UKGC, la MGA y la GGL alemana a la DGOJ española y el mapa estado por estado en América. Sus artículos responden con precisión a tres preguntas — qué cambió, dónde y a quién afecta — con jurisdicciones, fechas de entrada en vigor y sanciones citadas tal como se publicaron. Los responsables de cumplimiento y los operadores leen a Eleanor Whitfield para saber qué normativa se movió antes de su próxima reunión.
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